2011/11/17
期中考週停課一次。
2011/11/10
期中報告Part2 注意事項：
1.共整合的前提是每個變數的階次要相同。
2.影片的呈現要清晰，要看得到人，盡量避免螢幕晃動。
2011/11/03
停課一次。
2011/10/27
期中報告Part1
注意事項 ：
1.PPT內容要記得說明期末報告怎麼做。
2.投影片的字不宜太多，說話不要太快，不要一直看稿子報告。
2011/10/20
1.一階自我相關AR(1)模型之定義
2.蛛網理論
3.白噪音必須符合的三個重要定義
(a.期望值為零 b.變異數為固定常數 c.自我相關變數為零。)
4.ARMA模型
5.用ACF和PACF判斷落後期數
(如果殘差不是白噪音，就繼續增加落後期。)
6.介紹Random Walk模型
(非定態若沒有共整合時，即使用差分，使其成為定態。)
2011/10/13
課程重點(Ch2.4～2.6)：
1.單一價格法則(LOP)：學習將理論寫成實證模型，注意是否不小心設了”隱含假設” 。
2.購買力平價(PPP)：若LOP的條件成立，PPP就會成立；若LOP的條件不成立，PPP還是 有可能會成立。(在驗證LOP和PPP的關係中，權數並不重要。)
3.時間序列的重要觀念：
(1)蒐集的資料為一種時間序列的資料。
(2)在時間序列的實證中，樣本數愈大愈好的觀念是錯誤的，因為時間愈長，愈易使經濟 結構發生轉變(structural change break)。(即時間愈長，金融事件的背景會愈多愈複雜。)
4.變數轉換：實證模型也可以用變動率當權數。(一開始使用使用原始物價驗證PPP，但是由 於各國不同，認為使用原始物價是不公平的，故發展出相對物價，即香港的 smart phone漲價，台灣也會跟著漲價。)
5.匯率預測的行為實驗遊戲。
2011/10/06
課程重點(Ch2.1～2.3)：
1.介紹購買力平價(PPP)、單一價格法則(LOP)以及實證研究。
2.時間序列的資料特性：
(1)通常不符合常態分配。
(2)做檢定時，兩變數要為獨立變數。
3.定態及非定態變數。
2011/09/29
1.國際金融的學習重點是將理論與實證連結起來。
2.介紹直接/間接匯率、外匯市場及外匯的衍生性商品。
3.盡快決定要模仿的paper，學習借鏡及利用google scholar。
2011/09/22
1.學習Gretl的操作。
2.模仿寫作是一種創新的學習方法，選擇一篇英文paper模仿。
3.說明學習重點及重要的日期 (期中報告：10/27期末報告：12/22)。
2011/09/15
★期初指定研讀文獻測驗。
2011-10-14
2011-10-10
Real and nominal effective exchange rates for developing countries: 1973:1~1997:3
"Mohsen Bahmani-Oskooee and Aghdas Mirzai(2000)", Real and nominal effective exchange rates for developing countries: 1973:1~1997:3", Applied Economics, 2000, 32, pp.411-428 〔原文連至DOI〕
重點摘要by鵑語(2011/10/27)
一、重點摘要
國際貨幣基金組織(IMF)，編製發行一個有效的實質和名目匯率的資料，並且大部分都是已開發國家的資料。在這篇研究中，作者則是編制了開發中國家的有效實質和名目匯率的資料，運用KPSS和ADF檢定有效實質匯率發現PPP在大部分的開發中國家是成立的。
二、基本理論
1.購買力平價說(PPP)
2.購買力平價說的公式：P=eP*, eP*/P=1
(P為本國價格，P*為外國價格，e為一單位美元可換多少新台幣之匯率。)
3.若有效實質匯率的數列不是定態，有效實質匯率是一個RW模型；若有效實質匯率的數列是
定態，有效實質匯率的數列會是一個常數或定態。
三、研究方法(估計檢定指標)與邏輯
本文主要的研究方法有，ADF單根檢定和KPSS檢定。
四、需要的統計數據
1.資料區間為1973:1~1997:11，季資料。
(1)IMF在2002年定義為開發中國家各國的物價水準
(2)開發中國家的各國的匯率
(3)開發中國家主要貿易夥伴的進口量
五、主要實證結果
作者編製了1973年1月~1997年3月開發中國家有效實質匯率和有效名目匯率的資料表，使用ADF單根檢定KPSS檢定匯率，並且分別加入趨勢項，探討ADF單根檢定KPSS檢定有無加入趨勢項之定態及非定態關係，判斷PPP在開發中國家是否成立。
研究結果發現，無論是否加入趨勢項，ADF檢定實質有效匯率，大多數國家的實質有效匯率數列皆為非定態的，但是加入趨勢項的KPSS檢定卻發現，大多數開發中國家是定態的，本文是採用後者。
六、困難或遭遇之問題
1.因為本文使用的ADF單根檢定和KPSS檢定在觀念上有很大的差異，所以要充分瞭解兩者
間的差異，而目前對於KPSS檢定過程仍有許多不清楚待釐清。
2.在閱讀西文期刊上，有可能會因為文法和背景知識不足，導致理解錯誤或有限，必須反覆
閱讀。
七、有用的參考文獻
1.楊奕農，《時間序列分析：經濟與財務上之應用》，雙葉書廊有限公司，台北，2009年8月 二版
2.Mohsena , Bahmani-Oskooee (1998),"Do exchange rates follow a random walk process in Middle Eastern
countries,"Economics Letters,Vol. 58, Issue.3,pp. 339-344.
重點摘要by鵑語(2011/10/27)
一、重點摘要
國際貨幣基金組織(IMF)，編製發行一個有效的實質和名目匯率的資料，並且大部分都是已開發國家的資料。在這篇研究中，作者則是編制了開發中國家的有效實質和名目匯率的資料，運用KPSS和ADF檢定有效實質匯率發現PPP在大部分的開發中國家是成立的。
二、基本理論
1.購買力平價說(PPP)
2.購買力平價說的公式：P=eP*, eP*/P=1
(P為本國價格，P*為外國價格，e為一單位美元可換多少新台幣之匯率。)
3.若有效實質匯率的數列不是定態，有效實質匯率是一個RW模型；若有效實質匯率的數列是
定態，有效實質匯率的數列會是一個常數或定態。
三、研究方法(估計檢定指標)與邏輯
本文主要的研究方法有，ADF單根檢定和KPSS檢定。
四、需要的統計數據
1.資料區間為1973:1~1997:11，季資料。
(1)IMF在2002年定義為開發中國家各國的物價水準
(2)開發中國家的各國的匯率
(3)開發中國家主要貿易夥伴的進口量
五、主要實證結果
作者編製了1973年1月~1997年3月開發中國家有效實質匯率和有效名目匯率的資料表，使用ADF單根檢定KPSS檢定匯率，並且分別加入趨勢項，探討ADF單根檢定KPSS檢定有無加入趨勢項之定態及非定態關係，判斷PPP在開發中國家是否成立。
研究結果發現，無論是否加入趨勢項，ADF檢定實質有效匯率，大多數國家的實質有效匯率數列皆為非定態的，但是加入趨勢項的KPSS檢定卻發現，大多數開發中國家是定態的，本文是採用後者。
六、困難或遭遇之問題
1.因為本文使用的ADF單根檢定和KPSS檢定在觀念上有很大的差異，所以要充分瞭解兩者
間的差異，而目前對於KPSS檢定過程仍有許多不清楚待釐清。
2.在閱讀西文期刊上，有可能會因為文法和背景知識不足，導致理解錯誤或有限，必須反覆
閱讀。
七、有用的參考文獻
1.楊奕農，《時間序列分析：經濟與財務上之應用》，雙葉書廊有限公司，台北，2009年8月 二版
2.Mohsena , Bahmani-Oskooee (1998),"Do exchange rates follow a random walk process in Middle Eastern
countries,"Economics Letters,Vol. 58, Issue.3,pp. 339-344.
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