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2013-01-10

期末報告文書檔-分析台幣對於美元匯率的移動:4個主要模型比較

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2012-10-08

Analysis of movements in the AUD/USD exchange rate: comparison of four major models


Analysis of movements in the AUD/USD exchange rate:comparison of four major models
Hsing  Yu，Applied Economics Letters, March-April 2010, v. 17, iss. 4-6, pp. 575-80 (原文連結)



重點摘要
探討澳洲與美國間的匯率變動的影響，於4個主要模型purchasing power parity、uncovered interest parity、monetary、Mundell–Fleming中，使用R-square去判斷其顯著性。
基本理論
  1. purchasing power parity model
  2. uncovered interest parity model
  3. monetary model
  4. Mundell–Fleming model  
研究方法 (估計、檢定、指標 ) 與邏輯
R-square判定4種模型的顯著性

需要的統計數據
取用的資料期間為1974年第二季至2006第三季
需要資料為CPI，PPI，澳幣兌美元匯率，實質匯率，GDP，政府支出，稅收，通貨膨脹率，貨幣供給量，
於匯率和通貨膨脹可以使用落後期當作預期值
使用Newey-west method 修正未知型態的自我相關和異方差

 主要實證結果
由R-square的判定可以得知最明顯的為uncovered interest parity model  
預期匯率為在測量匯率時很重要的因子需要用更多高深的方法來建構

 困難處或遭遇問題
選取資料時一些實質資料必須使用某些模型計算須找出計算模型
且預期的資料必須使用落後的方式 因此需落後的期數必須考慮進去 
Newey-west method 只明白其修正的用意 仍不明白使用方式

計算方式
運用計量軟體運算








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2012-09-25

YING 的國際金融學習記事

2013-1-07

  1. 期末報告續
  2. 報告評論 

2012-12-29
  1. 12-31日補課
  2. 期末報告開始   
  3. 評論報告  



2012-12-24
  1. 平安夜學校放假




2012-12-17
  1.  共整合與誤差修正模型
  2.  Engle-Granger cointegration test
  3.  Johansen cointegration test
  4.  Vector error correction model
  5.  Gretl vs. Eviews 軟體操作 Johansen cointegration test
  6.  週六補課提醒：當天繳交期末報告影片，由抽籤決定報告順序


2012-12-10
  • 時間序列 CH9 共整合與誤差修正模型
  • 整合變數的定義和整合變數加總性質
  •  共整合定義和其經濟意義與長期均衡
  • 誤差修正模型

  1. 油價漲1% 受中、美利好經濟數據提振
  2. G20經濟增速加快 但成員國分化嚴重
  3. 美國眾議院議長首次提出增稅方案

2012-12-03
  • 時間序列 CH8 非定態時間序列模型
  • ADF的殘差檢定，lag期選擇
  • philips-perron 單跟檢定

2012-11-26
  • 時間序列 CH8 非定態時間序列模型
  • 時間趨勢與隨機趨勢的差別  
  • Random walk 模型:4個模式
  • 單根介紹和檢定


  1. 義10月失業率11.1% 創歷史新高
  2. 日本政府批準新一輪經濟刺激計劃
  3. 外資匯入 台幣不排除測29元

2012-11-19
  • 期中考週停課
  1. 歐盟同意與日本展開FTA談判
  2. 德國議會批準新的希臘救助方案
  3. 澳國庫部長﹕澳央行有調整利率的空間
2012-11-12
  • 第二次期中報告缺點大幅改善
  • 繳交data summary
  1. 市場憂慮原油需求弱 紐約期油跌0.8%
  2. 通膨加速 巴西利率終止連十降
  3. 財政懸崖危機 歐巴馬：聖誕節前解決
2012-11-5
  • 錄影畫面過黑 需要打光效果
  • 聲音過小或環境太吵雜 
  • 說話速度過快含糊 
  • 不能遮住投影的字幕
  1. 美財政危機帶來的壓力進一步增加
  2. 印尼央行將隔夜基準利率維持在5.75%不變
  3. 中國擔心美國“財政懸崖”問題
2012-10-29
  • 時間序列的應用與發展簡介
  • 建立AR模型=>當│a1│<1時會收斂至a0/1-a1
  • 建立ARMA模型加入white noise 
  • 解釋定態與非定態
  • 於自我回歸中 判斷 ACF和PACF 
  1. 黃金漲 專家：可望挑戰新高
  2. 歐洲央行行長稱贊希臘取得進展

  3. OECD﹕全球經濟實力對比將發生重大變化
  • 課本第三章uncover interest rate parity 
  • cover interest rate、forward exchange
  • risk premium、risk averter (lover) (neutral)，efficient market  
  • real rate and fisher equation      
  1. 澳大利亞央行消極干預外匯市場
  2. 人民幣很長時間內不會實現自由浮動
  3. 美國經濟提速 但尚未進入快車道
2012-10-15
  • 課本第二章Purchasing Power Parity
  • 購買力平價無法成立原因 
  • Balassa-Samuelson、trade cost adjustment、iceberg model、pass-through
  • 結論
  1. 美聯儲最新會議料不會有重大政策變動
  2. 歐元區考慮希臘債券回購提議
  3. 泰國央行將政策利率下調25個基點
2012-10-08
  • 課本第二章Purchasing Power Parity
  • 單一價格法則 、利率決定、基本假設
  • 練習回歸模型、假設檢定 
  1. 南北歐通脹走勢背離可能阻礙南歐經濟復甦
  2. 中國引導人民幣大幅走高
  3. 價走低 受汽油期貨獲利回吐影響
2012-10-01
  • IMF第二季預測報告介紹
  • copeland課本第一章介紹國際金融的背景與常用模型
  1. 台灣外匯存底 仍居全球第四
  2. 全球發達經濟體8月份通脹率上升
  3. 歐洲央行行長﹕債券購買計劃已準備就緒
2012-09-24
  • gretl 軟體 介紹與操作  
  • 時事新聞導讀
  1. 中韓官員批QE3 主張降低對美元依賴
  2. IMF﹕歐美經濟風險或致新興經濟體擴張停滯
  3. 歐元區最富三國表態為銀行業救助蒙上陰影
2012-09-17
  • 實施期初金融測驗
  • 宣布國際金融課程學期計畫
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== Posted on 2009.10.05 ==
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