Choudhry, Taufiq, Robert McNown and Myles Wallace(1991),"Purchasing Power Parity and the Canadian Float in the 1950s,"Economics and Statistic, vol.73,No.3,pp.558-563.
[原文連至DOI]
文獻摘要
ㄧ、基本理論
• 本篇文章主要應用的理論是購買力平價說。在沒有交易成本與制度限制等因素影響下，加上套利的作用，同一種商品再不同國家應該具有相同的價值。但是不同的國家使用不同的貨幣，因此在進行價值上的比較時，需利用匯率的換算作單位上的轉換。也就是說任何商品，並不會因其所在地理位置的差異而有所不同，這種概念同時也稱作單一價格法則(Low of one price)。以理論的觀點出發，在ㄧ定的條件假設之下，同時透過套利的運作過程，購買力平價關西應該是成立的。
• 本篇文章為了證明購買力平價是否成立，透過三個國家來做實證研究。
• 本篇文章國家包含：美國、英國、加拿大
• 測試：美國和加拿大、加拿大和香港、美國和英國
二、研究方法與邏輯
• 本篇文章使用美、英、加三國的匯率(用X(t)表示)和CPI(消費者物價指數)還有WPI(躉售物價指數)來探討購買力平價是否成立的問題。
如果PPP理論成立的話，匯率和兩國物價比應該有共整合的現象。
• 先用單根檢定是否為非定態，在使用共整合。
( 1 ) Unit Root
( 2 ) Engle and Granger
三、主要實證結果
• 美國和加拿大在1950/10月~1961/5月是具有PPP的關系
• 若是使用的期間改為1950/10月~1962/4月,這個結果會變成是不具有PPP的關係。
*可能原因(1)期間相對較短(2)低通貨膨脹
• 美國和英國PPP是成立的。
• 這個實證結果不支持英國和加拿大。
四、困難處和遭遇之問題
１． 找文獻時有太多的研究方法不知道，所以遇到了不知道可不可行的文章
２． 台灣沒有1950~1962年的資料
３． 直到1989年台灣才是浮動匯率，此之後的資料才適用。
４． 由於變數是非定態，在模型估計上會發生假性迴歸。
五、有用的文獻
１． 楊奕農，時間序列分析
２． 黃台心，計量經濟分析
３． 萬哲鈺，國際金融
2009-09-28
smallflower國際金融學習記事
2009.11.9
本週也是進行期中報告
提醒:找尋正確資料的重要性.
2009.11.2
這禮拜是我的期中報告
老師有以下幾點提問:
1.固定匯率制度下PPP成立嗎?
2.本篇文獻的要怎麼做期末報告?
3.實質匯率為定態為什麼就符合PPP?
4.為什麼要做CPI和WPI兩種物價?
回答:
1. 成立.
2.利用台灣、美國、英國的ｗｐｉ和ｃｐｉ進行單根檢定再作共整合，看ＰＰＰ是否存在。
期間選擇１２８個月，時間由1990/10~2000/5月此段期間的匯率為浮動匯率。
3.經由實質匯率的公式可以計算出殘差值，若是此殘差值符合定態表示在長期之下兩變數會存在均衡的關係，此時ＰＰＰ就成立了。
4.利用躉售物價指數做為估計的對象時,購買力平價關係較易成立,因為躉售物價編造的內容,較合乎購買力平家關西的理論假設.因此利用與貿易財相關聯較大的物價指數作為估計對象時,較能夠支持購買力平價的關西.
就以上作述,才會利用兩種的物價指數來測驗看看.
2009.10.26
期中報告
2009.10.19
1. 時間序列:ARMA模型
2. ACF和PACF的圖來判定落後期數
3. 白噪音三大假設
作業
唸一段課文放在網路上
2009.10.12
1. 時間序列研究架構
2. 研究創新与方向
2009.10.6.
1.延續上個禮拜的PPP和LOP
2.理論模型與實證模型的功能與不同
3.簡單回歸
文獻:
目前是已經找到,在閱讀其內容.
看適不適用.
2009.9.28
1.閱讀課本，增加閱讀能力。
2.進入chapter2(2.1)
3.arbitrage
(1).LOP
(2).PPP 文獻: 使用purchasing power parity and the canadian float in the 1950s
2009.9.21上課內容
1.英文課本閱讀方式
2.學習重點摘要
3.使用英文網站方式
作業:
P14-16
本週也是進行期中報告
提醒:找尋正確資料的重要性.
2009.11.2
這禮拜是我的期中報告
老師有以下幾點提問:
1.固定匯率制度下PPP成立嗎?
2.本篇文獻的要怎麼做期末報告?
3.實質匯率為定態為什麼就符合PPP?
4.為什麼要做CPI和WPI兩種物價?
回答:
1. 成立.
2.利用台灣、美國、英國的ｗｐｉ和ｃｐｉ進行單根檢定再作共整合，看ＰＰＰ是否存在。
期間選擇１２８個月，時間由1990/10~2000/5月此段期間的匯率為浮動匯率。
3.經由實質匯率的公式可以計算出殘差值，若是此殘差值符合定態表示在長期之下兩變數會存在均衡的關係，此時ＰＰＰ就成立了。
4.利用躉售物價指數做為估計的對象時,購買力平價關係較易成立,因為躉售物價編造的內容,較合乎購買力平家關西的理論假設.因此利用與貿易財相關聯較大的物價指數作為估計對象時,較能夠支持購買力平價的關西.
就以上作述,才會利用兩種的物價指數來測驗看看.
2009.10.26
期中報告
2009.10.19
1. 時間序列:ARMA模型
2. ACF和PACF的圖來判定落後期數
3. 白噪音三大假設
作業
唸一段課文放在網路上
2009.10.12
1. 時間序列研究架構
2. 研究創新与方向
2009.10.6.
1.延續上個禮拜的PPP和LOP
2.理論模型與實證模型的功能與不同
3.簡單回歸
文獻:
目前是已經找到,在閱讀其內容.
看適不適用.
2009.9.28
1.閱讀課本，增加閱讀能力。
2.進入chapter2(2.1)
3.arbitrage
(1).LOP
(2).PPP 文獻: 使用purchasing power parity and the canadian float in the 1950s
2009.9.21上課內容
1.英文課本閱讀方式
2.學習重點摘要
3.使用英文網站方式
作業:
P14-16
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