The application of purchasing-power parity to Ukraine by using the cointegration approach

資料來源:Russian & East European Finance and Trade34. 3 (May/Jun 1998): 60-69.

連結：http://0-search.ebscohost.com.cylis.lib.cycu.edu.tw/login.aspx?direct=true&db=bth&AN=1424618&lang=zh-tw&site=ehost-live

The application of purchasing-power parity to Ukraine by using the cointegration approach

1.      資料來源：Russian & East European Finance and Trade34. 3 (May/Jun 1998): 60-69.

2.      重點摘要：

這篇paper主要是應用共整合檢定去測試PPP理論在獨立後的烏克蘭，測試結果顯示出渡期的行為改變。

3.      基本理論：

利用 PPP 理論來檢查通膨率與烏克蘭貨幣價值之關係。在政府與個人不斷改變的行為中適應新結構和體制的國家裡，這些變數可能有著強大的聯動性。如果烏克蘭的資料支持PPP理論的話，將意味著烏克蘭外匯經過一段過渡期走向穩定的趨勢，如果是這樣的情況下，烏克蘭和世界的價格水準的聯動將會成立，這樣將會改變外國對烏克蘭投資的預期以及促進烏克蘭對外貿易。

4.      研究方法(估計，檢定，指標)與邏輯：

1.        單根檢定：使用DF與ADF檢查名目外匯匯率與價格水準、迴歸式的殘差是否為定態資料。

2.        共整合檢定名目外匯匯率與價格水準是否具有長期穩定關係。

5.      需要的統計數據：

資料時間採用1992年3月至1996年8月之月資料，使用資料包括名目外匯利率，名目外匯匯率為烏克蘭對美元的官方匯率與市場匯率，消費者物價指數(烏克蘭與美國)

6.      實證結果：

單根檢定：根據ADF檢定的結果顯示CPI及市場匯率、官方匯率都是非定態的。但是在一階差分的檢定下，結果顯示所有變數在5%下都是顯著的。也就是說所有的變數都是定態的

共整合檢定：首先看調整後的R²大於DW的統計量，顯示是個假性迴歸的結果，除非迴歸是中的殘差也是定態的資料；由於DF檢定值大於極端值，結果顯示迴歸式中的殘差是定態的。

結論：由於殘差是定態的，顯示名目匯率以及兩國物價水準比具有穩定的關係，代表在研究期間內，儘管短期有一些波動，但不管是官方匯率以及市場匯率，烏克蘭的資料是傾向支持購買力平價假說的。

7.      困難處或遭遇問題

1.      閱讀paper時，常常因為英文文法跟中文翻譯的不同，不知道該怎麼解釋。

2.      不太了解文中的市場匯率與官方匯率的差別

8. 有用的參考文獻

1.時間序列分析 經濟與財務上之應用 楊奕農 著 雙葉書廊出版

老師提出問題：

1.把老師名字打錯
2.影片看不清楚我的臉
3.Paper研究資料中，市場匯率與官方匯率，台灣似乎只有一個?
4. 英文方面建議我，多看paper熟能生巧，需要查單字時，可以去GOOGLE學術搜尋上搜尋，強語言能力是必要的。

國際金融學習記事 楊皓荃

 101.1.10
國金期末報告：
https://docs.google.com/open?id=0By3c3xqsI6k4blpWVGdjU1hJaFE

101.11.5
報告週，抽到我報告，老師提出的問題：
1.老師名字打錯
2.影片看不清楚我的臉
3.Paper研究資料中，市場匯率與官方匯率，台灣似乎只有一個?
4. 英文方面，多看paper，熟能生巧

本週國際新聞： 
1.歐洲央行維持利率不變 
2.歐盟下調東歐成員國經濟增長預期
3.經濟學家點評﹕數據顯示中國經濟出現反彈跡象

101.10.29
1. white noise 白噪音
2. ARMA：寫出實證model與分辨ACF和PACF圖形意義

本週國際新聞： 
1.奧巴馬邀請國會領袖討論財政懸崖問題 
2.美聯儲公佈2013年壓力測試相關說明
3.歐洲工業產值全面下滑  

101.10.22
1.uncovered interest rate parity
2.covered interest rate parity

本週國際新聞：
1.非洲糧食貿易 可年賺200億美元
2. 澳洲躍起 拚全球10大富國
3. 非洲資產 投資人新寵


101.10.15
1. 貿易財與非貿易財理論
2. devaluation & depreciation 的差異

本週國際新聞：
1. PC銷售疲弱 微軟獲利衰退22%
2. 法總統歐蘭德守諾 通過加徵75%富人稅
3.東南亞 明年將先升息



101.10.8


1.PPP的介紹
2.ppp與lop之間的比較與說明
3.假設簡單回歸方程式與其虛無假設之設立

本週國際新聞：
1.美股上周大跌逾2% 超級財報周牽動後市

2.瑞典財長：希臘可能半年內退出歐元

3.美經濟復甦 比預期好多了

101.10.1
1. 介紹國際金融

2.介紹匯率及匯率變動方向

3.央行的匯率制度發展

 本週國際新聞：
1.歐元區、英國 利率維持不動
2.油價暴跌！紐約期油摔破90美元
3. 歐元與商品貨幣寬鬆政策下走穩

101.9.25
1.Gretl說明、教學

本週國際新聞：
1.西班牙赤字占GDP比 增至7.4%

2.大選、歐債…美股Q4續紅 得先衝過4關

3.全球民眾個人金融淨資產 成長率3年新低

101.9.17
1.期初測驗
2.課程大綱說明、期中、末報告說明

國際金融學習記事

100/9/15
課程簡介&期初測驗

100/9/22

下載及操作gretl，用gretl跑出簡單迴歸

指導我們如何尋找適合的paper，並於期末利用其他的資料及增加一些自己想改進的地方

100/9/29

介紹國際金融

介紹匯率及匯率變動方向要正確, 不要有混淆的描述

外匯市場及衍生性金融商品的種類

100/10/06
PPP的介紹
LOP

實證研究for LOP
定態/非定態變數

100/10/13

讀書時所犯的錯誤是美麗的

學習新知是為本身的人力資本存一筆錢

The dancing of the real exchange rate of US dollar and the US real trade balance

原文連結至

Sources:

Applied Economics Letters; Dec96, Vol. 3 Issue 12, p807, 2p, 2 Charts

Summary :

1. Basic Theory

Real exchange Rates

2. Research Method

Cointegration methodology

Unit roots

Augmented Dickey-Fuller( ADF)

3. Required Data

Quarterly data on US real trade balance and trade-weighted real exchange rate of US dollar from 1973: 2 through 1992: 2

4. Conclusion

The unit root test shows that US real trade balance and the trade-weighted US real exchange rate are individually non-stationary in levels at 5% level of significance. The ADF test affirms that the US real trade balance and the tradeweighted real exchange rate do not depict any long-run association during the sample period. In other words, these two variables are independent of each other under the flexible exchange rate system.

5. Difficulties and Problem

The paper is written in specialized English, so I should search for it, and read it for several times to understand it. The paper also using a lot of references articles which will make me feel confused.

6. References

L. S. Copeland, "Exchange Rates and International Finance," 5th ed.,Workingham: Addison-Wesley Publishing Company, 2008.
W. Enders, "Applied Econometric Time Series," 3nd ed., New York: John Wiley & Sons, Inc, 2010
楊奕農,時間序列分析,2009年08月10日，台北： 雙葉書廊有限公司

New evidence of the validity of purchasing power parity from Jordan.

1. 文獻來源Source:Abumustafa,Naser I.(2006),"New evidence of the validity of purchasing power parity from Jordan,"Applied Economics Letters,Vol.13 Issue 6,P379-383

2. 重點摘要Summary(Dragon-ash aka. 小左):

大部分有關於PPP的學術研究大多都應用於已開發國家，相對在開發中國家使用相對來說較少，而這份研究在真對於約旦對於其幾個我所選取的指標性國家的檢定方法是否會給研究帶來有有效力的證明。

3. 基本理論Theoretic Grounds:

主要呈現出兩國家的長期匯率會等於其價格比，但大部分的學術研究的指證出ppp是不成立的。通常變數定不定態之間是會有很大的差別的，序列的特性和反應受平穩的狀態影響，而很多經濟學家常常責難對於在短期資料中，實質匯率為非定態的虛無假設被錯誤的拒絕，而造成檢定方式失去效度。

4. 研究方法(估計，檢定，指標)與邏輯Methodology:

ADF Test
虛無假設為非定態，去檢測去實質匯率是否為定態，並取其
最大落後期為11，K為最其落後期數去決定誤差為白噪音

PP test
虛無假設為非定態，去檢測去實質匯率是
否為定態，其檢定允許檢定是具有自我回
歸和異質變異。

KPSS test
其虛無假設為定態

5.需要的統計數據Required Date:

採用Internationals Financial Statistics(IMFs)的季資料，採用年份為1976年第一季到2000年第一季，日本與約旦的名目匯率、德國與約旦的名目匯率採用換匯的方式來計算，並分別表示¥–US$, DM–US$, and JDs–US$.。

6.主要實證結果Main Findings:

由TABLE1.可以得知其長期，PPP會成立，而在其子期終PPP不會成立。
在TABLE2我們可以發現在ADF和PP的單跟檢定中無法拒絕所有的案例，無論是有趨勢像還是沒有趨勢項的都無法去拒絕他，這表示約旦實質匯率是非定態的，這顯示對於我們所選的這三個國家是不敏感的。
而在TABLE2中，我們可以發現當我們用KPSS單跟檢定時，期虛無假設為定態，而在有趨勢項時，所有的虛無假設在5%的顯著水準下不被拒絕，表示其為定態，

7.困難處或遭遇問題Your Questions and Diffcults

數據決定過於草率，使讀者有些許困惑。
拒絕域部分希望能寫出來
感謝老師的細心指導

8.有用的參考文獻Other Useful Resources

時間序列分析 經濟與財務上之應用 楊亦農 著 雙葉書廊出版

國際金融課本

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國際金融學習紀事

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1.老師人很好，不斷告訴我們要從中學習研究生與大學生的差別
2.deviation from ppp
造成PPP不成立
3.CHOW 中研院院士的模型,講述特殊事件的模型
4.樣本數並不是越多越好






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1.LOP(單價法則)
2.ppp與lop之間的比較與說明
3.假設簡單回歸方程式與其虛無假設之設立





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1.瞭解了相關匯率之間的差別
2.有直接匯率與相關匯率
3.從課程中了解了匯率制度的演變
4.DIY MODEL




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1.瞭解了課程大概的內容大綱
2.了解評分的標準
3.瞭解了課程的主軸
4.獲得了進入該課程的資訊
5.老師所需使用的軟體為Gratel

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共整合和誤差修正模型
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非定態時間序列模型
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特性根與時間序列模型之定態條件
ADF模型
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為何Var模型不用檢查Q平方檢定，Var不是用OLS估的？
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1.內容的結構要多了解，不要隨作者起舞。
2.結論為何，是否有實證之必要!

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1.注意專有名詞
2.上台要注意時間

http://www.youtube.com/watch?v=f-a7gFcN93g


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1.AR(1)模型的基本架構、收斂的條件
2.WHITE NOISE 三大假設
3.閱讀課本p.63 並且錄影上傳

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唸英文注意複數S的發音
研究創新
1.觀念 2.分析法 3.模型 4.應用 5.資料

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1.簡介各種實證過程中常用的分析方法
2.準備課本P.55-P57

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唸英文稿的注意事項: 如何斷句、遇到生字該如何處理

Effective exchange rates in Japan 1879–1938

Shimazaki, Masaoa, Solomou, Solomosb (2001), "Effective exchange rates in Japan 1879–1938," Japan and the World Economy Vol: 13, Issue: 2, pp.161-178.[原文連至 DOI]

重點摘要

*基本理論
有效匯率是否能夠解釋本國出口成長率

*研究方法
共整合檢定和誤差修正模型

*需要的統計數據
名目有效匯率、真實有效匯率、主要貿易夥伴的收入和本國出口成長率

*主要實證結果
經共整合檢定和誤差修正模型分析，真實有效匯率和主要貿易夥伴的收入這兩個變量有重大影響在日本出口成長率從1879年至1938年

*困難處或遭遇之問題
有效匯率的資料太少，可能要自已計算

*有用的參考文獻
時間序列分析 經濟與財務上之應用 楊亦農 著 雙葉書廊出版
國際金融課本
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