重要事項 Import Notes

重要事項 Import Notes
修習國際金融專題學生,
請務必參見 課程網頁維護重要事項 Import Notes
Registered students MUST see the Import Notes

2017-01-12

國際金融學習記事 10592009 方羿傑

2016.01.02

繳交期末紙本報告+上傳影片

2016.12.26

期末考(筆試+上機考試)

2016.12.19

Gretl操作
看趨勢圖

2016.12.12

Gretl操作
ADF單根檢定
若顯著則有單根即有定態
原始變數為非定態時做一階差分
論文需要理論來支持,慎選理論

市場環境或驟變！BIS：央行影響退場、閃崩恐成常態
通膨憂慮更勝錢荒？印度利率按兵不動、專家跌破眼鏡

2016.12.05

停課一次

2016.11.28

誤差修正的左右兩邊皆為定態
透過rank來判斷有無共整合
Johansen共整合檢定步驟:
先用VAR確定落後期,從AIC,BIC,HQC選最小數字決定落後期,之後用共整合檢定時落後期要填VAR所選落後期+1

2016.11.21

Engle-Granger 共整合檢定:
確定變數的階次是否相同,之後再使用ADF檢定 檢定變數階次
階次相同即具共整合,進行下一步驟。
階次不同則變數不具共整合性質。
接著以 OLS 估計兩變數之長期關係，並保留殘差
 yt=a0+a1xt+et
之後以 ADF 檢定來檢定 et 是否降階為定態變數
若拒絕虛無假設，則表示兩變數具有共整合現象。

共整合向量的「標準化」，即是將共整合向量中的其中一個當做 1。
N個整合變數的共整合向量「最多」為 N-1 個。
Johansen 共整合檢定可以視為同時處理 n 個變數的一般化單根檢定。
 對角元素和檢定，最大特性根檢定




2016.11.14

ADF檢定可分成 
1.無常數
2.有常數
3.常數+趨勢
用來處理白嗓音(殘差白嗓音化)

有共整合即有誤差修正

非定態:指有其中一解為單根

一組非定態時間序列變數的線性組合變成定態則我們稱這些變數有"共整合"現象

具經濟意義的共整合變數線性組合必須為定態，即I(0)


2016.10.31

注意事項:
1.標題明確
2.字數適當
3.字體清楚
4.注意講話速度
5.注意儀表
6.注重結論



張貼者： 於 沒有留言:
標籤： , , ,

2016-11-21

國際金融學習記事 10404617 明芳

2016.12.12

資料彙整時要將變數名稱取好，方便後續作業
時間序列資料太可以採用月資料等資料
共整合若I(1)有I(2)的資料，可以參考楊老師課本所述，也可以跑共整合
美聯準會升息 歐股收紅
聯準會升息 美元就是老大

2016.11.21


購買力平價說

Pt=St Pt*

P本國物價水準

P*:外國物價水準

取對數 Log(St)= log(Pt/Pt*)

OLS

P=a0+b1(SP*)

P*=b0+b1

H0=b1=1

H0=b0=0

長期PPP理論

log(St) = a0 + a1 log(Pt /Pt*) + Ut

 

共整合向量的標準化

N 個整合變數的共整合向量「最多」為N-1 個







外資腳底抹油 新台幣摜破32元關卡
人民幣匯率跌至近八年來新低




2016.11.14

ADF 檢定式 殘差白噪音化 E(Mt)=0

Cov(Ut, Utj)=0

Var(Ue)=σi2常數

其他ADF-GLS KPSS 檢定力的太低問題的排除



 
OLS
C-I

表示法
Yt=bu+b1Xt
Y=b0+b1Xt

X=C0+C1Yt

 
X是原因變數
Yt-b0-b1Xt=Ut

 

 
Y..結果…
Yt,,Xt~I(1) Ut I(0)

互為因果

 

 
 
Johansen

∆Yt=b0+{  } +Xt-1  

∆X=c0 +{  } +Yt-1

共整合，整合階次不同是否一定沒有共整合?不一定 (課本P414)

誤差修正: 一個經濟體系的動態調整機制之概念。

聯準會可望升息 歐元兌美元貶至近1年新低
新金融危機機會高達67%

2016.10.31.
針對先行錄製的剪報內容的文字大小，標題，穿著要正式與錄製的音量與畫面等建議。
例如:字體要確保標題字體大於次標題，畫面錄製時要借腳架讓其穩定避免抖動，錄製時間只有6分鐘。


找文章以台灣為資料做討論,
The Impact of Exchange Rate Volatility on Foreign Direct Investment in Iran

1. 因為油價不是台灣主要出口國家，推估油價對FDI影響可能不顯著，老師建議可以科技產業,來做替代變數，但須取得產品價格，若無法進行。
2. PPT優點為上變化較多，但因為要放置中英文字體，導致字體變小。
3. 對於共整合結果主要為看長期均衡的字樣不需要再結果裡多備註。
升息腳步近了？美GDP優預期 達成聯準會目標機率高




2016.10.24
*D-F
a.時間序列分布
b.定態趨勢
c.P值
d.拒絕H0則1階差分，表格化呈現
*AIC/SBC/HQC
採用蒙地卡羅運算1000次
*ADF_GLS 的Gretl的操作
呈現modifed AIC 與modifed BIC 比較好,樣本少選用AIC，樣本多時選用BIC
頻率:周資料5的倍數
落後其檢定


國際新聞:
歐洲央行:維持三大利率不變 如果有必要將延長QE到明年3月之後
美智庫研究:川普若勝選美、英、亞股將崩跌10~15%








2016.10.17
*單跟檢定(unit root test):方程式的解等於1
*白噪音White Noise:
  時間序列的隨機變數:
  a.期望值為0
  b.變異數為固定常數
  c.自我共變數也等於0
*操作Gretl 確認資料定態性
國際新聞
美聯準會主席葉倫可以採高壓式經濟 解復甦困境


泰王浦美蓬逝世








2016.10.3
匯率:物流、金流跟資訊流
金流IRP利率評價
物流:PPP購買力平價
資訊流:未來著力研究的方向，現在大數據的系統也屬於資訊流
國際新聞:
防擠兌?德銀驚傳客戶無法領現金，形象再受挫


股市崩5年低！沙國窮脫褲、減產玩真的，油價料飆


2016.9.26
作業繳交方式:撰寫學記事
報告需要近期的原文期刊，跟國際金融相關，例如匯率等









張貼者： 於 沒有留言:
標籤： , , ,

2016-11-18

國金期末用論文+期末報告影片

Impact of Foreign Exchange rate on stock prices





作者:
Maheen1 jamil , 2Mr Naeem Ullah
資料來源:
IOSR Journal of Business and Management (IOSR-JBM) e-ISSN: 2278-487X. Volume 7, Issue 3 (Jan. - Feb. 2013), PP 45-51


文件類型:
Article
主題術語:
cointegration
Phillip Peron(PP) tests
ordinary least square regression
摘要:
 
Foreign exchange fluctuations have been found in the literature review to have an impact on the stock market return and the fluctuations in the stock prices. This research uses the cointegration technique to analyze the impact of USD to PKR exchange rate on the stock return market in Pakistan. The stock market return has been studied by KSE 100 Index. The results show that a relationship between the two variables exists in the short run in Pakistan.




ISSN:
2278-487X



國金期末報告

國貿碩一 10592009 方羿傑  

指導教授:楊奕農

台灣股市對外匯匯率的影響

摘要
股票市場回報率對投資人來說是很重要的，而其中影響股票回報率的一個因素則是匯率。 外匯回報對國家的經濟影響大也很重要，若發現外匯率和股票市場之間存在關係，那麼投資人就有機會藉股市的情況對外匯進行投資。本研究用共整合來分析股市對美元換台幣之匯率有何影響。在這個研究，我使用從臺灣證券交易所取得之2014年1月到2016年11月臺灣50月平均報酬指數，和從華南商業銀行 金融交易部外匯交易科取得之2014年1月到2016年11月美元兌台幣之月平均匯率作為兩變數。一開始先用單根檢定(Phillip Peron（PP）檢定)進行平穩性測試，若測試過了則進一步在做ADF檢定增加其可信度並進一步檢定單根，之後再以共整合檢定確認其是否存在長期關係，一但有長期關係，則使用VECM向量誤差修正模型，看是否有短期影響。結果表明兩者間存在長期關係，但卻不存在短期關係。. 

張貼者： 於 沒有留言:
標籤： , , ,

2016-11-06

Exchange Rate Volatility and Oil Prices Shocks

Exchange Rate Volatility and Oil Prices Shocks

Corresponding Author:  Khuram Shafi, PhD Scholar, School of Management, HuaZhong University of Science and Technology, Wuhan, China E.mail: shafikhuram@yahoo.com Liu, Hua, Professor, School of Management, HuaZhong University of Science and Technology, Wuhan, China Zahra Idrees, Research Scholar, School of Management, HuaZhong University of Science and Technology, Wuhan, China Javed Altaf Satti, Research Scholar, International Islamic University Islamabad, Pakistan Amna Nazeer, Research Scholar, School of Statistics & Mathematics, HuaZhong University of Science and Technology, Wuhan, China

DOI:  10.6007/IJARBSS/v5-i1/1424   URL:  http://dx.doi.org/10.6007/IJARBSS/v5-i1/1424

Abstract Consumption is positively correlated with disposable income, due to higher oil prices a fall in disposable income will decreases consumption and production and adverse impact on growth. If investment decisions are concerned increase in oil prices will increase cost of production and lowers profit margin and investment. This paper seeks to identify the impact of exchange rate volatility and oil prices fluctuations on economic growth in France based on annual data for fourty years. Impact of oil prices and exchange rate volatility on economic growth has been significant. Cointegration technique is applied to check exchange rate volatility has been significant. Engle and Granger cointegration technique applied and the impact of oil prices and exchange rate volatility on economic growth is checked. Engle Granger results indicate that relationship is significant in the long run and its error correction adjustment mechanism (ECM) in short runs is significant and correctly signed for France. Keywords; Exchange rate, Imports, Exports, Economic Growth JEL: F30, F31, P33

國際金融期末報告影片
張貼者： 於 沒有留言:
標籤： , , ,

2016-10-31

國際金融學習記事10404618黃靖雯

2016/11/21
Engle-Granger共整合檢定與估計
為實證
要先檢定，再估計
顯著水準的選擇要一致
判斷階次是否相同
科學證據-任何人用相同方法檢驗，所得出結果相同

單根檢定
-1﹤﹤1為定態
根據
故-2﹤﹤0
取對數就可成直線性

理論P=SP* » =P*
OLS
(1)   P=
(2)   P*= ， / (不一定)
︾
想看S & P的效果，在長期PPP理論下(P=SP*)
 理論式
，2國物價對匯率的影響

Johansen共整合檢定也就是ADF的單根檢定，沒截距項也沒趨勢項
rank>獨立向量的矩限
期末必考rank=0，特性根皆為0，表示沒有共整合
rank的數目就表示共整合的向量有幾組

減掉單位矩陣就只減掉斜角線，此方法可透過特性方程式簡化至接近單變數的運算

2組共整合關係，2個向量(單位的不同)



20161114
進口對匯率的影響-國際金融
方法是有

ADF有三種形式
1.      無
2.      有常數項
3.      有常數項加趨勢
ADF檢定式(OLS)的殘差(用U來表示)白噪音化
1.      E(Ut)=0
2.      Cov(Ut
3.      Var(Ue)=常數，殘差的變量數是常數項
用這個來消除白噪音化，殘差大部份都不是白噪音
檢定力太低，虛無假設是錯的，但你沒法去拒絕它

非定態不等於單根
非定態範圍比較大，單根只是非定態其中的一種
OLS
C-I(共整合)
表示法
 
x是原因的變數
y是結果變數
 
x & y互為因果
詮釋方法不同

Johansen 
效率:
共整合的檢定>共整合後才能共整合>共整合向量有幾組

整合階次不相同是否一定沒有共整合 (課page414)：aus:no
部份共整合

差分一次變定態 I(0)

共整合(cointegration)定義：一組非定態時間序列變數的線性組合變定態
(講page.5)
也是 I(1) 變數，若β1 = −β2，則 β1µt+β2µt= 0 β1 = −β2之條件即為共整合關係
講義page15-其未必考

(9.3.4)  為負項 

 20161031

1.什麼是attractor
2.RMSE(預測誤差) / U貨幣學派 / DA / ARMSE能否用Gretal跑
  A:任何軟體都沒有外掛上述程式，直接用excel跑
3.ARDL是否能用Gretal一次跑完
  A:先確認Eviews可不可以一次跑完ARDL
    除非自己會寫程，要不Gretal就只能一筆一筆跑ARDL


改進
1.      PPT字不能太多，只重點整理，剩於自行闡述
2.      內容模糊，看不清楚，表格字不清楚
3.      講話速度太快(一分鐘60個字)，講太快容易造成聽者疲勞轟炸
4.      人要衣裝佛要金裝

5.      聲音會忽大忽小
張貼者： 於 沒有留言:
標籤： , , ,
訂閱： 文章 (Atom)

PO 文注意事項 (Notes about your posts required for this course)

每位同學必需建立與維護 2 個網頁: (updated on 2010.9.19)
Every registered student MUST post and maintain TWO pages at this site.

1. 你的期末報告想要仿照的原始 paper 重點摘要頁, 見 [範例]
A summary of the paper you choose to follow in your term-project. (see a suggestive [summary example ]).

2. 你的學習紀錄頁, 見 [範例]
A "learning weblog" of your progress during this course (see [example]). This example is demonstrative rather than required to conform to.

3. 記得每一頁要在頁尾處輸入你的「標籤」, 包含學號後5碼, 名字或暱稱, 和 其它你自訂的關鍵字, 例 ADF、共整合、PPP、等
When you edit your pages, be sure to write appropriate "Tags" (as many as you wish) (around the bottom of editing screen) for your posted pages to let me identify your required contributions. The tags should at least include your last 5-digit student ID and keywords about the page.

4. 請同學在你所選的 paper 加上標籤:「已選」
If you have already decided a paper to follow and post a page for it. Please be sure to attach that page a specific tag named "selected or 已選." It is of course possible that two or more students may choose the same paper to follow as their term-project. BUT only one of them can be authorized to follow the specific paper. The decision will be based on a first-come-first-serve rule. That is, the one who posts the summary page of a paper gets the first priority to follow that paper posted with a tag named"selected" paper .

5. 在你的 學習紀錄頁加上標籤:「學習記事」
Don't forget to stick a tag "weblog" with your "learning weblog" page in addition to your last 5-digit student ID.


== Posted on 2009.10.05 ==
請同學在你所選的 paper 加上標籤:「已選」
在你的 學習紀錄頁加上標籤:「學習記事」