國金學習記事

11/15
期中考週

11/8
期中口頭報告第三週
需知道期末研究的方向

11/1
期中口頭報告第二週
 如單根檢定殘差不符合iid,則ADF就不可信,就須用另一種檢定pp來檢定
如papper有錯誤需更正,有不足需補齊,不能一昧的照本宣科

10/25
期中口頭報告第一週
WPI和CPI對ppp的差異
如有同樣資料要進行兩種同性質的檢定要依哪個檢定為主
ppt的格式內如容需注意修改的事項

10/ 18
Balassa-Samuelson假說
ppp成立的條件介紹

10/11
迴歸的基本假設介紹
當ppp有運輸成本的模型
樣本有結構轉變
為何ppp不成立

10/4
國金課本第二章介紹
ppp購買力評價說及lop單一價格法則
迴歸介紹

9/27
國金課本第一章介紹
複習暑假指定考試範圍內容

9/20
課程介紹
國金期中期末報告需注意事項
書面資料格式
gretl軟體介紹

Nontradables and the valuation of RMB—An evaluation of the Big Mac index

文獻來源 source：
YANG, jiawen(2004), "Nontradables and the valuation of RMB－An evaluation of the Big Mac index," China Economic Review, Vol 15, Issue 3, pp. 353-359. [原文連結至DOI]

基本理論 Theoretic Grounds： PPP

研究方法（估計、檢定、指標）與邏輯 Methodology： 單根檢定-ADF、Johansen共整合檢定

需要的統計數據 Required Data： 大麥克指數、中國對台灣之匯率

主要實證結果 Main Findings： 發現中國有幣值低估之現象

困難處或遭遇之問題 Your Questions and Difficulties：

有用的參考文獻 Other Useful Resources：時間序列分析 -楊奕農

學習記事

10/18
1.Balassa-Samuelson假設的定義講解
2.說明選用變數與基準點的重要性
3.動態與靜態情況下的LOP探討

10/11
1.複習迴歸之基本假設
2.deviation from PPP之講解
3.錯誤觀念→樣本數愈多愈好

10/4
1.PPP購買力平價說的講解
2.PPP和LOP的說明、比較
3.迴歸式的假設與轉換方法的說明

9/27
1.複習各類匯率制度：浮動匯率、固定匯率與管理浮動匯率
2.遠期匯率與即期匯率之說明
3.金本位制度與美元本位匯率制度的介紹
4.布列頓森林體系的說明
5.DIY model

9/20
1.課程大綱之介紹
2.gretl軟體的介紹

October 18, 2010

Flynn, Sean Masaki (2003). Limited Arbitrage, Segmentation, and Investor Heterogeneity: Why the Law of One Price
So Often Fails, Vassar College Department of Economics Working Paper Series, Vassar College
Department of Economics.

We have been reminded again regarding the Law of One Price (LOP) last October 18 lecture and I am a bit surprised that LOP has a broad application. This paper that I’ve found applies LOP, particularly its failure to be consistent, in the capital markets. During this stage of the lecture I have (or maybe we have) this kind of a bias that LOP only applies to different countries/places and goods are more like bounded within tradable/tangible and services, but, when I saw this paper, I realized that LOP can even capture capital market assets, particularly those with identical payout streams being priced in variation.

The paper discovered that these violations of LOP were coming from two factors:

1) differences in investors’ asset valuations, wherein if there are two groups of investors trading in segmented markets, they are more likely to set different prices because they have different expectations or even speculations as to the real value of identical assets;

2) limitations in arbitrage activities are causing the heterogeneity in asset valuations, where those assets facing short sales constraints have an asymmetric distribution of pricing violations, because short sales constraints only bind when asset prices are too high, while those assets encountering noise trader risk have symmetric violation distributions because noise trader risk must be born by arbitrageurs both when prices are too low as well as too high.

Dynamics of the yen-dollar real exchange rate and the US-Japan real trade balance

文獻來源 source: 原文連結
Department of Accounting and Finance, McNeese State University, L ake Charles,
L A 70609, USA and §Department of Agribusiness and Economics, South Carolina State
University, Orangeburg, SC 29117, USA

基本理論 Theoretic Grounds:

檢定台幣實值匯率與台灣-美國貿易收支兩變數間的關係

研究方法 (估計、檢定、指標) 與邏輯 Methodology:

ADF單根檢定
Engle-Granger共整合檢定
誤差修正模型

需要的統計數據 Required Data:

台幣實值匯率
台灣-美國貿易收支

主要實證結果 Main Findings:

兩變數皆為非定態
且一階差分後為定態
兩變數有共整合關係
誤差修正模型之誤差項皆為顯注

困難處或遭遇之問題 Your Questions and Difficulties

有用的參考文獻 Other Useful Resources:

New evidence of the validity of purchasing power parity from Turkey

文獻來源 source: Huseyin Kalyoncu.(2009),"New evidence of the validity of purchasing power parity from Turkey,"Applied Economics Letters,Vol 16 Issue 1, P63-67
[原文連結]

基本理論 Theoretic Grounds:
Purchasing power parity (PPP) 理論

研究方法 (估計、檢定、指標) 與邏輯 Methodology:
單根檢定
→ Augmented Dickey-Fuller (ADF)
→ Phillpis - Perron (PP)
→ Kwiatkwski, Phillips, Schmidt, and Shin (KPSS)

需要的統計數據 Required Data:
土耳其兌換六國→英國、美國、法國、日本、荷蘭、德國 的實質匯率

主要實證結果 Main Findings:
說明當使用不同檢定方法時，所產生的結果也會不同，
如果選用的基準國維不同時，所產生的結果也有可能不同。

困難處或遭遇之問題 Your Questions and Difficulties:
英文文法看不懂，有時候會誤會意思。
一些檢定方法還沒接觸過，有不了解的地方。

有用的參考文獻 Other Useful Resources:
時間序列分析─經濟與財務上之應用，楊奕農著
Time series Analysts ，Enders著

Portfolio Balance Model of Exchange Rate Behavior: A Peso-Dollar Example

文獻來源 source:
Ferdinand Nwafor (2008), "Portfolio Balance Model of Exchange Rate Behavior: A Peso-Dollar Example," ICFAI Journal of Financial Economic, Vol. 6 Issue 2, p41-47[原文連結至DOI]

重點摘要:(by張小貓)

基本理論 Theoretic Grounds:

本篇文章主要理論為投資組合均衡模型。

研究方法 (估計、檢定、指標) 與邏輯 Methodology:

1. Augmented Dickey-Fuller(ADF)

2. Kwiatkwski, Phillips, Schmidt, and Shin(KPSS)

3. Johansen and Juselius Multivariate Cointegration Test

需要的統計數據 Required Data:

1. 匯率(Peso/US dollar)

2. 貨幣基數(Peso dollar)

3. 人民持有的公債(Peso dollar)

4. 外匯存底(US dollar)

5. 名目利率(US dollar)

主要實證結果 Main Findings:

透過共整合trace和maximum eigenvalue檢定之下，可得投資組合均衡模型(PBM)和匯率(Peso/US dollar)之下存在著弱相關。

困難處或遭遇之問題 Your Questions and Difficulties ：

1. 第一次看英文期刊，對於內容的理解方面花了很多時間，有些文字看了很多次才發現自己誤解
內容所要表達的意思。

2. 一開始不太能夠理解研究方法的邏輯，花很多時間在看書和同學討論後才比較有方向。

有用的參考文獻 Other Useful Resources:

1. 時間序列分析(楊奕農 著)

2. Time series Analysts (Enders)

Financial globalization and purchasing power parity in the G7 countries

Source :
Joseph M.KARGBO (2009), "Financial Globalization and purchasing power parity in the G7 countries," Applied Economics Letters, Vol. 16, Issue 1, pp.69-74 (Link)

Summary by Celine
1.Basic theory
Does long-run PPP hold in the G7 countries given the globalization of financial markets and their impacts on the macroeconomy?

2.Research method (estimate, test, index) and logic
Unit root
Johansen cointegration technique

3.Required data
4 price indices (CPI, PPI, WPI and Food price index) of G7 countries
Exchange rate (per US dollars)

4.Empirical evidence
Using the Johansen's cointegration technique,this article found a strong support for long-run PPP in the G7 countries. Thus,PPP is a useful guide for exchange rate determination and policy reforms in these advanced countries

5.Difficulties or problems
Because, this paper is written in English, I had to read it several to only understand the meaning of each sentence. When I did get the paper goals and basic understanding, I needed to read it again and again, this time to understand the using finance techniques and what was the meaning of these numbers.

6. References
L. S. Copeland, "Exchange Rates and International Finance," 5th ed.,
　　　　　Workingham: Addison-Wesley Publishing Company, 2008.
W. Enders, "Applied Econometric Time Series," 2nd ed., New York: John Wiley &
楊奕農,時間序列分析,2009年08月10日，台北： 雙葉書廊有限公司
　　　　　Sons, 2004.

The exchange rate and long-run price movement in the US and Japan

文獻來源 source:

• Xu, Zhenhui.(1999),"The exchange rate and long-run price movement in the US and Japan," Applied Economics Letters, Vol. 6 Issue 4, p227-230, 4p, 3 Charts [原文連至 DOI]

重點摘要:(by 郁涵(2010.10.18))

基本理論: 根據長期購買力平價說(PPP)

研究方法與邏輯:

• ADF檢定:檢定變數是否為定態
• Engle-Granger兩步驟共整合檢定:檢定殘差是否為定態
• Johansen共整合檢定:匯率與CPI、匯率與WPI是否存在共整合向量

需要的統計數據:
台灣、日本、美國的CPI與WPI，及台灣與日本的名目匯率、台灣與美國的名目匯率


主要實證結果:
根據Engle-Granger兩步驟共整合及Johansen共整合檢定，是支持台灣與日本及台灣與美國間是存在長期購買力平價說。



困難處或遭遇問題:

• 選擇模仿paper，雖有課本提及之檢定，但不代表可以順利進行實證。
• 由於第一次接觸計量領域，對於軟體的操作及理論很陌生，須重覆研讀2-4次，但仍不一定能了解其內容。
• 英文解釋與邏輯能力需再加強

有用的參考文獻:

• 時間序列分析-經濟與財務上之應用(二版) 楊奕農 著
• Copeland (2008), Laurence S. Exchange Rates and International Finance.

New evidence of the validity of purchasing power parity from Jordan.

1. 文獻來源Source:Abumustafa,Naser I.(2006),"New evidence of the validity of purchasing power parity from Jordan,"Applied Economics Letters,Vol.13 Issue 6,P379-383

2. 重點摘要Summary(Dragon-ash aka. 小左):

大部分有關於PPP的學術研究大多都應用於已開發國家，相對在開發中國家使用相對來說較少，而這份研究在真對於約旦對於其幾個我所選取的指標性國家的檢定方法是否會給研究帶來有有效力的證明。

3. 基本理論Theoretic Grounds:

主要呈現出兩國家的長期匯率會等於其價格比，但大部分的學術研究的指證出ppp是不成立的。通常變數定不定態之間是會有很大的差別的，序列的特性和反應受平穩的狀態影響，而很多經濟學家常常責難對於在短期資料中，實質匯率為非定態的虛無假設被錯誤的拒絕，而造成檢定方式失去效度。

4. 研究方法(估計，檢定，指標)與邏輯Methodology:

ADF Test
虛無假設為非定態，去檢測去實質匯率是否為定態，並取其
最大落後期為11，K為最其落後期數去決定誤差為白噪音

PP test
虛無假設為非定態，去檢測去實質匯率是
否為定態，其檢定允許檢定是具有自我回
歸和異質變異。

KPSS test
其虛無假設為定態

5.需要的統計數據Required Date:

採用Internationals Financial Statistics(IMFs)的季資料，採用年份為1976年第一季到2000年第一季，日本與約旦的名目匯率、德國與約旦的名目匯率採用換匯的方式來計算，並分別表示¥–US$, DM–US$, and JDs–US$.。

6.主要實證結果Main Findings:

由TABLE1.可以得知其長期，PPP會成立，而在其子期終PPP不會成立。
在TABLE2我們可以發現在ADF和PP的單跟檢定中無法拒絕所有的案例，無論是有趨勢像還是沒有趨勢項的都無法去拒絕他，這表示約旦實質匯率是非定態的，這顯示對於我們所選的這三個國家是不敏感的。
而在TABLE2中，我們可以發現當我們用KPSS單跟檢定時，期虛無假設為定態，而在有趨勢項時，所有的虛無假設在5%的顯著水準下不被拒絕，表示其為定態，

7.困難處或遭遇問題Your Questions and Diffcults

數據決定過於草率，使讀者有些許困惑。
拒絕域部分希望能寫出來
感謝老師的細心指導

8.有用的參考文獻Other Useful Resources

時間序列分析 經濟與財務上之應用 楊亦農 著 雙葉書廊出版

國際金融課本

相關網路資源

Long-run equilibrium real exchange rates and oil prices

文獻來源source:
Kausik Chaudhuri and Betty C. Daniel(1998)," Long-run equilibrium real exchange rates and oil prices," Economics Letters Volume: 58, lssue: 2, February 1, 1998, pp. 231-238.[原文連至]

重點摘要:by仕翰

基本理論:
購買力平價說

研究方法與邏輯:
1. Augment Dickey-Fuller(ADF): 檢定整合階次
2. Engle-Granger共整合檢定: 檢定殘差是否為定態
3. 誤差修正- 弱外生性檢定(weak exogeneitytest):檢視變數間是否存在長期因果關係

需要的統計數據:

1.資料區間為1973~1996年，月資料

(1) OECD成員國及台灣的名目匯率

(2) 西德州油價月資料

(3)生產者物價指數(PPI)

2.台灣在1979年改浮動匯率制，故台灣資料採用1980:1~1996:12

3.台灣採用躉售物價指數(WPI)

主要實證結果:
布列頓森琳瓦解後部分OECD國家的實質匯率和實質油價有共整合，但台灣沒有共整合

困難處或遭遇問題:

資料蒐集困難

有用的參考文獻:

1. 時間序列分析-經濟與財務上之應用(二版) 楊奕農 著

2. Applied Econometric Time Series (Second Edition) Walter Enders

European foreign exchange market efficiency:Evidence based on crisis and noncrisis periods

文獻來源：

• Raj Aroskar,Salil K. Sarkar and Peggy E. Swanson(2004),"European foreign exchange market efficiency:Evidence based on crisi and noncrisis periods,"International Review of Financial Analysis, Vol. 13, Issue:3 ,pp. 333-347.[原文連結]

重點摘要：

• 基本理論：取得資料後，進行Dicky-Filler及Phillips-Perron單根檢定，檢定資料是否為定態。皆為非定態但差分後階次相同，再進行共整合檢定。接著用Wald test檢定各國匯率在個期間是否有長短期關係。接著用RWM及ECM檢定何者預測表現較佳。
• 研究方法（估計、檢定、指標）與邏輯：Engle-Granger tests、Johansen 共整合檢定、Wald tests、Granger causality。
• 需要的統計數據：台幣、日幣、新加坡幣、港幣即期匯率及遠期30天匯率。
• 主要實證結果：市場應具有效率性。台灣匯率在金融風暴前、金融風暴前煎、金融風暴後，都受到日本影響。除了台灣以外，日本、香港、新加坡，在金融風暴後匯率間的因果關係漸漸消失。
• 困難處或遭遇之問題：第一次仿照國際期刊的研究做實證，有許多步驟跟技巧都不熟悉，相關的知識也有很大的努力空間。尤其在一開始判讀文章是否好模仿的時候，並不是只要看到課本有的內容就代表一定可以輕易的做出相似的結果。有時候對閱讀的內容要有懷疑的能力，而非完全的接受。另外，英文論文的閱讀可以再加強。
• 有用的參考文獻：

楊奕農，2009，時間序列分析-經濟與財務上之運用，二版。

R. Cater Hill,William E. Griffiths and Guay C. Lim, 2007, Priciples of econometrics, 3e.

Testing PPP for Asian economies during the recent floating period

文獻來源:
PING WANG, "Testing PPP for Asian economies during the recent floating period"Business Source Complete,Applied Economics Letters,2000, pp.545-548, [原文連至DOI]

基本理論：
長期趨勢時購買力平價成立，表示實質匯率會保持一定。
當有其他因素造成實際匯率發生變動時,就 會使得匯率偏離購力平價,導致PPP不成 立。因此我們要探討在經濟成 長快速的亞洲地區,PPP是否會成立。


研究方法 (估計、檢定、指標 ) 與邏輯：
ADF單根檢定
Johansen共整合檢定
LR 概似比統計量檢定


需要的統計數據：
期間1973年~1996年 (月資料)
1.日本、新加坡、馬來西亞 兌台幣的名目匯率
2.日本、新加坡、馬來西亞 以2005年為基年的物價指數
期間1979年~1996年(月資料)
1.印度、菲律賓、泰國兌台 幣的名目匯率
2.印度、菲律賓、泰國以2005年為基年的物價指數
期間1980~1996年(月資料)
1.韓國兌台幣的名目匯率
2.韓國以2005年為基年的物價指數


主要實證結果：
新加坡、馬來西亞、香港、印度存在一條共 整合向量
日本、泰國、菲律賓存在兩條共整合向量
LR檢定下七個亞洲國家LR統計量的值都為顯著,表示拒絕了限制式成立,
也就是指匯率和相對價格沒有 一起變動,因此長期PPP不會趨近於固定


困難處或遭遇之問題：
取自不同的資料期間,會影響做檢定的結果嗎?
除了 Balassa-Samuelson Effect的因素使得PPP最終不成立外,
貿易條件的變化是否也是PPP不成的的原因之一


有用的參考文獻：
Balassa-Samuelson相關文獻

Purchasing power parity：a cointegration analysis of the Australian, New Zealand and Singaporean currencies

文獻來源：
Cooper and John C.B. (1994),"Purchasing power parity:a cointegration analysis of the Australian, New Zealand and Singaporean currencies," Applied Economics Letters, Oct94, Vol.1 Issue 10, p167-171, 5p, 3Charts [原文連至DOI]

重點摘要 (By 林小葦)：
探討澳洲、紐西蘭、新加坡與美國之間，其購買力平價說是否成立?藉由檢定變數是否為定態、變數間是否存在共整合關係來驗證之

基本理論：
絕對購買力平價說(透過匯率的轉換，最後以相同貨幣表示的兩國物價水準將趨於一致)

研究方法 (估計、檢定、指標 ) 與邏輯：
DF單根檢定、ADF單根檢定、Engle-Granger兩步驟共整合檢定

需要的統計數據：
資料區間為1973~1992，共20年，採用季資料
1.澳幣、紐幣、新加坡幣兌美元的名目匯率
2.消費者物價指數

主要實證結果：
不論是利用DF/ADF檢定實質匯率是否為定態，還是利用Engle-Granger檢定名目匯率與兩國物價比是否存在共整合關係，實證結果指出，澳洲、紐西蘭、新加坡與美國之間購買力平價說皆不成立

困難處或遭遇之問題：
期末報告的方向

有用的參考文獻：
楊奕農，「時間序列分析-經濟與財務上的應用」，雙葉書廊，台北市，2009年8月

October 11, 2010

Related with the topics discussed, I was able to look for a paper (as the title suggests) testing the PPP through the VAR model. Even though it has some degree of complication compared to some formula lectured, it is still a good reference on how PPP is being tested empirically.

Paper: Miyakoshi, Tatsuyoshi (2004) A testing of the purchasing power parity hypothesis using a vector autoregressive model, Empirical Economics, 29(3), 541-552.

The objectives of the paper are the following:

1. empirically examine the hypothesis of PPP relation and the hypothesis of uncovered interest rates parity (UIRP is discussed in Chapter 3 of Copeland’s book) relation between Japan and the USA by using cointegration approach.

2. use an error correction model (ECM is introduced in Chapter 1 of Enders’s book) with the long-run relations and evaluate the ECM in a one-step prediction (whoooh! quite lost, huh! Sorry!)

According to the paper, in the long-run, the exchange rate is determined by the symmetry restriction on the PPP relationship is stationary/steady. Or, the exchange rate is represented by the UIP is stationary. Traditional exchange rate theories are still valid in the long-run concept by cointegration.

The paper also assessed the ECM with such long-run relations in a one-step prediction. The fluctuations of the exchange rate were well predicted in the sense that the prediction errors fall in the prescribed range of the confidence bands. Moreover, the ECM dominated the benchmark prediction. That’s why the paper concluded that the one-step prediction based on this ECM with such long-run relations is useful.

狄 強

9704630

國際金融記事

11/15

• 期中考週

11/8

• 期中報告第三週
• 研擬期末大鋼
• 要做有貢獻度的研究

11/1

• 期中報告第二週
• 不要一味跟著PAPER錯誤的觀念
• 做報告時眼神要與觀眾有互動

10/25

• 期中報告第一週
• 簡報格式須修改及重點事項

10/18

• Balassa-Samuelson的觀念解說
• 隨堂小考

10/11

• 樣本數越多不一定越好
• 對動態資料有進一步的認識
• deviation from ppp 造成PPP的不成立

10/4

• 購買力平價說的應用
• LOP與PPP的解說
• PPP的回歸式轉換與假設

9/27

• 匯率的計算與應用
• 介紹國際收支帳
• 媒體觀點
• 固定匯率、浮動匯率及管理浮動匯率的區別

9/20

• 本學期課程介紹
• GRETL軟體介紹

國際金融學習紀事

10/11
1.老師人很好，不斷告訴我們要從中學習研究生與大學生的差別
2.deviation from ppp
造成PPP不成立
3.CHOW 中研院院士的模型,講述特殊事件的模型
4.樣本數並不是越多越好






10/4
1.LOP(單價法則)
2.ppp與lop之間的比較與說明
3.假設簡單回歸方程式與其虛無假設之設立





9/27
1.瞭解了相關匯率之間的差別
2.有直接匯率與相關匯率
3.從課程中了解了匯率制度的演變
4.DIY MODEL




9/20
1.瞭解了課程大概的內容大綱
2.了解評分的標準
3.瞭解了課程的主軸
4.獲得了進入該課程的資訊
5.老師所需使用的軟體為Gratel

Exchange Rates, Exports and Economic Growth in Turkey

文獻來源 source:
KOÇÇAT, Halil(2008),"Exchange Rates, Exports and Economic Growth in Turkey," International Journal of Economic Perspectives, Vol. 2 Issue 1, p5-11, 7p, 2 Charts(原文連結至DOI)

重點摘要：(by 嘉怡 )

基本理論：
探討每人實質GDP、實質匯率(RER)與實質出口貨物與服務(REX)長期下是否存在均衡關係。

研究方法 (估計、檢定、指標) 與邏輯：
本文主要的研究方法有，單根檢定(Augmented Dickey-Fuller法與Phillpis - Perron 單根檢定法)、Johansen trace test 共整合檢定法。

需要的統計數據：
1. 每人實質GDP (GDP)
2. 實質匯率 (RER)
3. 實質出口貨物和服務 (REX)

主要實證結果：
本研究實證調查土耳其的每人實質GDP、實質匯率(RER)與實質出口貨物與服務(REX)，利用單根檢定與Johansen 檢定法，長期下不存在均衡的關係。

困難處或遭遇之問題：
1.專有名詞翻譯與翻譯完整個句子或段落仍然不懂文章所隱函的意義。
2.模型與EVIEW操作仍有許多不了解，須再熟讀。
3.資料搜尋的問題。

有用的參考文獻：
1.楊奕農，2009年，時間序列分析─經濟與財務上之應用
2.總體經濟課本
3.網路

Currency Substitution: Evidence from Turkey

原文連結

By: Kaplan Muhittin, Kalyoncu Huseyin and Yucel Fatih(2008), "Currency Substitution: Evidence from Turkey," International Research Journal of Finance & Economics, Issue 21, p158-162, 5p, 3 Charts

重點摘要：(琮荏)


基本理論

當外匯貶值時，人們會減少持有台幣，存在貨幣替代現象。

研究方法(估計、檢定、指標)與邏輯：

1. 將變數個別用單根檢定，檢定是否為定態

2. 其結果為非定態變數，接著將所有變數一次差分後變成定態，進行Johansen 共整合檢定與估計。

3. 共整合檢定之前先用AIC和SBC準則找出VAR最適落後期為5。

4. 進行Johnansen共整合檢定(Trace Test&Maximum Eigenvalue Test),得知ｒ＝0時，皆顯著(Trace Test 56.655>47.856 & Maximum Eigenvalue Test 32.440>27.584)，其他皆未顯著，檢定結果有一條共整合。

5. 估計長期下共整合實質所得(Y)為0.265;國內名目利率(I)為-0.733;名目有效匯率(neer)為0.019與預設模型相符，也就是里拉貶值時，人們將會減少持有本國貨幣。

主要結果實證：

M1與所得成正相關，與利率呈負相關和匯率呈正相關。匯率方面，國內貨幣貶值會造成貨幣需求上升，另一方面會造成人們拋售貨幣已達避險，造成貨幣需求下降，但後者貨幣需求下降幅度較大，所以貨幣替代效果較明顯。

需要的統計數據：

M1b表示實質貨幣存量 ，即流通中的現金+支票存款（以及轉賬信用卡存款）。

Y 表示實質所得(+)，

I 表示國內名目利率(-)，以第一銀行三個月定期存款利率代替。

reer 表示實質有效匯率(+)，採間接匯率，以2000年為基期。

遭遇之問題或困難處：

已解決

有用的參考文獻：

張凱亮(2006)，「通貨替代相對與貨幣需求的影響－台灣實證研究」

楊奕農，「時間序列分析-經濟與財務上之應用」，二版，雙葉書廊，台北，2009。

楊雲明，「總體經濟學」，三版，智勝書局，台北，2006。

PURCHASING POWER PARITY IN THE CZECH REPUBLIC AND SLOVENIA: AN EMPIRICAL TEST

 Boršič  Darja and Beko  Jani(2007),"PURCHASING POWER PARITY IN THE CZECH
REPUBLIC AND SLOVENIA: AN EMPIRICAL TEST,"Our Economy (Nase Gospodarstvo), Vol. 53 , Issue 1/2 , p.48-54.[原文連結]

重點摘要：(by德欽)


基本理論：

利用捷克、斯洛維尼亞與其它4國(奧地利、法國、德國、義大利)之名目匯率、國內物價水準和國外物價水準比，來探討購買力平價理論是否成立的問題。

研究方法 (估計、檢定、指標) 與邏輯：

1.ADF Test

檢定變數是否存在單根，以判斷是否為非定態資料

2. Johansen cointegration Tset

檢定名目匯率與CPI差異是否存在共整合關係

需要的統計數據：

斯洛文尼亞從1992年1月至2001年12月和捷克從 1993年1月至2001年12月與奧地利、義大利、法國、德國, 月資料包括名目匯率、實質匯率、國內物價指數、國外物價數

主要實證結果：

捷克克朗和斯洛文尼亞托勒測試的定態的實際匯率沒有表現出堅定的證據贊成購買力平價。在Johansen共整合技術應用於找到一個長期的線性關係名目匯率之間的選擇和CPI。但共整合證明，購買力平價理論無法得到證實。

困難處或遭遇之問題：
1.大部分的外匯都是以美元為基準,若要以其它國家做為匯率基準就必須考慮到換匯的問題
2.小國的資料期間較不完全,取得也較不容易

有用的參考文獻：
時間序列分析 楊奕農著

 

A time deformation model and its time-varying autocorrelation: An application to US unemployment data

A time deformation model and its time-varying autocorrelation: An application to US unemployment data

Chu-Ping C. Vijverberg
Wichita State University, Wichita, Kansas, United States
International Journal of Forecasting 25 (2009) 128–145

Keyword : G-Lambda, ARIMA,Unemployment, ARFIMA, STAR

Review :

Introduction
This paper explores the time-varying behavior of the G-Lambda model. Simulation results indicate that it is possible to distinguish between the G-Lambda model and other better-known models such as the ARIMA, ARFIMA and STAR models. Applying the model to US unemployment data, the performance of the G-Lambda model varies as the start of the forecast periods changes.

Problem and Hypothesis
The study of time deformation models in a different direction, applying it to a variable (the U.S unemployment rate) that does not exhibit dominant cyclical behavior. The unemployment rate is one of several important measures that economists use to gauge economic performance. The purpose of this paper is to explore the time-varying characteristic of the time deformation model, to model the US unemployment rate with a time deformed model, and, in the process, to compare it with other models.

Methodology
Through a quantitative survey of 24 studies about unemployment and secondary data from US Government persistence. This paper therefore compares the forecasting ability of the time deformation model with those of the ARIMA, ARFIMA and STAR models.

Conclusion
1. It reveals another attribute of the time deformation model, which has not been explored before.
2. This paper uses the Laplace method in finding a discrete state transition matrix within a continuous Kalman filtering model.
3. Comparing the forecast capabilities of the continuous GL (CGL), ARIMA, ARFIMA and STAR models, a different insight is revealed about the US unemployment data.

A time-varying ACF model – the case of real roots comparing with The dual relationship between CGL and CAR models This paper shows that, even with a time-varying ACF, data application of the CGL model is feasible because of the duality between the CGL model and a classical stationary CAR model. Simulation results indicate that it is possible to empirically distinguish between CGL and other better-known models (ARIMA, ARFIMA and STAR).

Criticism
In my point of view ,the choice between the CGL model and the other models is open to debate. Some may contend that the long-term forecasts offer valuable information,
while others may prefer to emphasize the short-range performance. However, the results of the sign test and the Diebold Mariano test indicate that the G-Lambda model has significantly letter long-term forecasts than other models.

Reference :
Chu-Ping ,C. Vijverberg .2009. A time deformation model and its time-varying autocorrelation: An application to US unemployment data. International Journal of Forecasting No.25.

.Copeland, L. 2008, Exchange Rates and International Finance. 5th edition.Prentice Hall.USA.

Knight,K.G. 1987.Unemployment : economic analysis. Barnes and noble book.USA


DENI DANIAL KESA
9904608

For the last two meetings, I decided to find a paper that is related to purchasing power parity and exchange rate in order for us to know what are some evidences that we can find and what lessons can we learn from empirical researches.

October 4, 2010
Paper: Wu, J.L., Cheng, S.Y., and Hou, H. (2010) Further evidence on purchasing power parity and country characteristics, International Review of Economics and Finance, doi:10.1016/j.iref.2010.06.004

The paper investigated the relationship between country characteristics and the validity of purchasing power parity (PPP) by using 76 countries from Africa, Asia, Europe and Latin America. The authors identified five country characteristics (openness, distance to USA, growth, inflation and volatility) to support the validity of PPP. The study has the following, according to the authors, “intriguing” results:

1. PPP is valid for Africa and Latin America and not for Asia and Europe.

2. Validity of PPP is subject to high openness, high inflation rates, low growth rates, and high nominal exchange rate volatility.

3. PPP holds if countries in the region satisfy at least two characteristics of supporting it.

4. Premature to conclude for PPP validity based on an individual country characteristic.

5. Above results are not affected significantly if yen-based exchange rates are applied.

September 27, 2010
Paper: Xu, Yingfeng (2008) Lessons from Taiwan’s experience of currency appreciation, China Economic Review, 19, 53-65.

The paper discussed short- and long-run consequences and lessons that China can learn from Taiwan’s currency appreciation. From 1986-1992, the new Taiwan dollar appreciated 58% against the US dollar after the authorities gave up foreign exchange market interventions to improve monetary control. The paper found that export production and employment declined in the short-term, but it boosted the development of the country’s manufacturing to more skill-oriented and capital-intensive activities and also accelerated the growth of the service sector.

Two lessons that the paper presented for the current expansion in China:

1. Need to consider seriously the trend of Renminbi appreciation against the US dollar, because there’s a good chance of having a long-term trend in the future.

2. Gradual movement from a heavily managed float to a pure floating rate to avoid turbulent short-run consequences.

September 20, 2010
Syllabus explanation: course summary, important deadlines, requirements for grading, and introduction to GRETL software

狄 強

9704630

Summary Reviews of Empirical International Finance

11-10-2010
1. Balassa and samuelson Implication Theory
2. Equation LOP comparison theory between PPP, LOP and Balassa, Samuelson Theory
3. Learning more paper Purchasing power parity puzzle

04-10-2010
1. Purchasing power parity (PPP), common law in international economy
2. The law of one price (LOP) : Domestic economy and International (open) economy
3. Price Indicators
4. Practical applications

27-9-2010
1. Explanation of exchange rate theory (bilateral and trade weight)
2. The market for Foreign Currency (floating and fixed rates)
3. Balance Payments (current and capital account)
4. DIY (do it yourself)Model by David Henderson
6. Brief History for exchange rates ( Bretton woods, Floating rate era, EMS,EMU etc)

20-09-2010
Syllabus explanation :
1. Course summary
2. Requirements for grading
3. Introduction of GRETL Software

DENI DANIAL KESA
9904608

國金記事

11/15

期中考週

11/8

要做有貢獻的研究

繳交期末綱要

報告最後一週

11/1

期中報告第二週

PAPER有錯誤的觀念，需要判斷並修正

做報告時不能只看著電腦，需與聽眾對焦。

10/25

期中報告的第一週

修改簡報格式及重點

10/18

解說Balassa-Samuelson的觀念

1011

定義log後符號

參數與變數之不同

自變數與應變數

回歸設計的方式

虛擬變數

支持或不支持理論

1004
PPP購買力平價理論
LOP(law of one price)單一價格法則
LOP充分於PPP
回歸定義 水準與百分比假設



0927
外匯定義與不同英文用法
貿易活動者
匯率制度介紹
國際收支帳
DIY



0920
介紹課程與YAYA站

State of the Art Unit Root Tests and Purchasing Power Parity.

文獻來源：LOPEZ, CLAUDE; MURRAY, CHRISTIAN J.; PAPELL, DAVID H.. Journal of Money, Credit & Banking, Apr2005, Vol. 37 Issue 2, p361-369, 9p, 6 Charts
(原文連結)
重點摘要：(by 一粒米)
基本理論：
Purchasing power parity(PPP)理論

研究方法(估計、檢點、指標)與邏輯：
單根檢定
Augmented Dickey-Fuller(ADF)
Dickey-Fuller generalized least(DF-GLS)

需要的統計數據：
採APEC之會員國東亞9國，台灣、香港、新加坡、南韓、日本、印尼、馬來西亞、菲律賓、泰國等9國。

主要的實證結果：
1.選擇落後期的方法不同，對於長期購買力平價PPP會導致不同的結論。
2.資料的期間越長，拒絕單根虛無假設的能力越強。
3.在長期下，PPP成立。

困難處與遭遇處之問題：
原paper有參考其他文獻，但其文獻卻無法取得

有用的參考文獻:
時間序列分析-經濟與財務上之應用，楊奕農著
財務計量：EVIEW的運用，鍾惠民著
Taylor,Alan M.(2002)."A Cemtury of Purchasing Power Parity."The Review of Economics and Statistics 84, 139-150.

國金學習記事

11/1
其中口頭報告第二週
paper不一定完全正確，期末報告有錯誤需更正，有不足須補齊

10/25
期中口頭報告第一週
WPI和CPI對PPP的差異
PPT格式內容注意事項

10/18
Balassa-Samuelson假說
說明選用變數與基準點的重要性
動態與靜態下之LOP探討

10/11
1.迴歸假設與應用
2.deviation from ppp
3.chow's model
4.統計分析資料並不是樣本數越多越好，有時只會讓研究模型越趨複雜

10/04
1.LOP&PPP公式定義說明、講解
2.對LOP&PPP之影響因素
3.迴歸之設定和假設

9/27
1.匯率的定義與報價方法
2.匯率制度的介紹與演變
3.浮動與固定匯率下，升貶值英文不同的用法
4.三個市場參予者介紹

9/20

1.課程大綱

2.期中報告(找paper)、期末考注意事項

3.gretl軟體使用說明

學習記事~~

10/18
1.Balassa-Samuelson講解
2.test static version of LOP

10/11
1.deviation from ppp 造成PPP的不成立
2.統計分析資料並不是樣本數越多越好

10/4
1.PPP和LOP說明.比較
2.迴歸式轉換與假設

9/27
1.介紹匯率制度:浮動匯率、固定匯率與管理浮動匯率
2.金本位制度下的匯率
3.匯率升貶對進出口影響
4.DIY model

9/20
1.介紹gretl
2.介紹課程大綱
3.說明期中.期末paper作法

The Cointegration and Causality Tests for Tourism and Trade in Malaysia

文獻來源：Norsiah Kadir,"The Cointegration and Causality Tests for Tourism and Trade in Malaysia,"International Journal of Economics and Finance ,Feb2010,Vol. 2,Issue 1,p138~143,6p,5 Charts,1 Graph(原文連結)

重點摘要：(by 佳寧)

基本理論：

本文主要是研究台灣的旅遊業和貿易之間的關係，對於台灣經濟發展是否具有影響性。如果旅遊收入對於長期的經濟發展是有影響的，則台灣可以將旅遊業的發展納入國家的經濟政策中。

研究方法與邏輯：

1. 單根檢定：使用ADF、PP、KPSS三種方法來檢驗變數是否為定態。

2. Johansen共整合檢定：檢定tourism各別對export、import、trade三個變數之間是否存在共整合關係，即是否具有長期均衡的關係在。

3.Granger因果檢定：根據Granger對因果檢定的看法，如果一個變數的過去資料，無法對另一個變數的預測做出貢獻，則此變數對另一個變數就沒有因果關係。

需要的統計數據：

本文所使用的變數有進口、出口、貿易總額及旅遊收入四種，資料使用期間為1995年第一季到2006年第四季。

主要實證結果：

由於台灣和馬來西亞同樣為發展中的國家，以及皆以進出口為主的國家。所以對於這個議題，預期結果應該會和原本的研究一樣，旅遊業的發展對於國家的經濟發展是具有正面影響的。

但台灣的研究結果顯示，旅遊收入和出口及總貿易餘額有長期均衡的關係，與進口卻沒有長期均衡的關係存在。但旅遊收入對於進口、出口、總貿易餘額卻都未存在因果關係。其結果與預期的相反。

困難處或遭遇問題：

有用的參考文獻：

1.時間序列分析-經濟與財務上之應用(二版)楊奕農著

2.Applied Econometric Time Series(Second Edition)Walter Enders

3.聶建中、周明智，民國九十一年六月，影響來台旅遊人數及觀光外匯收入總體變數決定因素之研究The Study of the Macroeconomic Factors to Affect the Number of Inbound Visitors and Revenues，管理學報－第十九卷,第三期,3-5。

1000-國際金融學習記事

10/18

●B-S 講解

●動態、靜態、長短期觀念

●LOP 各種情況探討

10/11

●基本回歸假設複習

●Chow's model

●錯誤觀念：樣本數 ↑ 越好釐清

●ppp不成立之原因講解

10/04

●PPP購買力平價說內容講解

●LOP與PPP比較

●回歸式轉換

9/27

●複習匯率-管理、浮動、固定

●幣值升貶時對匯率影響

●匯率歷史的演變

●DIY model

9/20

●學期目標、課程及評分方式

●gretl軟體使用

國際金融-學習記事

1/3
如何撰寫論文
注意論文的型態.表上圖下的標示清楚及參考文獻的寫法

12/27
期末口頭報告
(注意變數的單位)
12/20
期末口頭報告
12/13
期末口頭報告

12/6
共整合之意義
整合變數之性質
誤差修正模型與共整合之關係

11/29
Box-Jenkins的ARMA模型
白噪音
符合定義:1.期望值為0
2.變異數為固定常數
3.自我共變數為0非定態時間序列模型
單根(DF & ADF 法)
11/22
時間序列分析的基礎
蛛網理論.結構式與縮減式

11/15期中考週

11/8期中口頭報告(了解期末的研究方向)
11/1期中口頭報告
10/25期中口頭報告

10/18
1.Balassa-Samuelson假說講解
2.動態靜態、長期短期觀念

10/11
1.基本迴歸假設複習
2.Deviation from PPP 造成PPP不成立
2.Chow's Model
3.錯誤觀念釐清 :樣本數 不一定越多越好

10/04
1.單一物價法則(LOP)與購買力平價理論(PPP)的介紹
2.LOP與PPP之間比較
3.PPP之迴歸式和虛無假設

9/27
1.匯率的介紹.算法
2.固定與浮動匯率升/貶值英文的使用
3.市場參與者介紹
4.國際收支帳
5.匯率制度的歷史
6.媒體觀點及DIY MODEL
H.W. Paper的選定

9/20
1.本課程的基本介紹&規範事項
2.論文找尋相關注意事項
3.說明課程所的gretl軟體

林小葦的國際金融學習記事

2011-01-03
1.如何撰寫研究報告
2.如何引用參考文獻
3.研究生vs.研究助理

2010-12-27
1.期末報告第三週
2.簡報要挑明重點

2010-12-20
1.期末報告第二週
2.要多著墨檢定背後的經濟涵義

2010-12-13
1.期末報告第一週
2.要記得比較欲模仿的論文與期末所做的研究報告間的不同

2010-12-06
1.何謂單根
2.DF/ADF單根檢定
3.共整合
4.Granger表現定理

2010-11-29
1.白噪音的定義
2.假性迴歸

2010-11-22
1.時間序列的基本觀念
2.何謂定態

2010-11-15
期中考週

2010-11-08
1.期中報告第三週
2.不同的單根檢定中，若檢定結論不同，要去了解為何採用此檢定的結論
3.要學習、了解使用各種不同檢定的時機

2010-11-01
1.期中報告第二週
2.要畫流程圖，應搞清楚檢定方法間的關係
3.欲模仿的論文中，不一定都是對的，要懂得去判斷並修正之

2010-10-25
1.期中報告第一週
2.報告時所使用的投影片中，字不應太多、標題與內文應區別清楚

2010-10-18
1.Balassa-Samuelson Hypothesis

2010-10-11
1.深入討論購買力平價說可能不成立的原因
2.指定閱讀：Rogoff, Kenneth. (1996) " The Purchasing Power Parity Puzzle."

2010-10-04
1.單一訂價法則(LOP)
2.購買力平價說(PPP)
3.LOP與PPP之間的關聯

2010-09-27
●課程重點(Ch.1)：
1.介紹直接/間接匯率，當直接匯率上升時，則本國幣貶值
2.appreciation/depreciation與revaluation/devaluation的差別
3.匯率制度的種類(浮動/固定/管理浮動)及其演變歷史
4.常見的媒體觀點(DIY model)
●待辦事項
1.選定要模仿的英文paper

2010-09-20
●課程重點(授課大綱)：
1.模仿是創新的一種學習法，找一篇英文paper並模仿之
2.gretl的使用
3.重要日期：期中(10/25)及期末(12/13)須口頭報告
●待辦事項
1.尋找、思考要模仿的英文paper
2.練習gretl的操作
3.閱讀《成功閱讀英文Paper的經驗談》

LONG-RUN PURCHASING POWER PARITY: IS IT FOR REAL?

文獻來源:Ronald MacDonald*, "LONG-RUN PURCHASING POWER PARITY:IS IT FOR REAL?" The Review of Economics and Statistics, Vol. 75, No. 4 (Nov., 1993), pp. 690- 695 (原文連結)

重點摘要：(by 巧巧 )

基本理論：
本篇主要的基礎理論為ppp

研究方法 (估計、檢定、指標) 與邏輯：
1.ADF檢定，看是否存在單根
2Johansen共整合檢定，探討匯率與物價之間是否存在共整合關係
3.利用LR檢定方法，探討共整合式中係數的大小值，或正負號是否符合理論預期

需要的統計數據：
本篇所需統計數據為，各國物價指數(CPI、WPI)以及名目匯率

主要實證結果：
在本篇文章，重新檢視了PPP的概念，其中weak-form ppp得到強而有力的數據支持，而strong-form ppp未得到支持。

困難處或遭遇之問題：
在閱讀英文paper時，因為本身英文基礎不好，所以在解讀時容易誤會文章所要表達的重點，還須多加強英文能力。

有用的參考文獻：
1.時間序列分析-經濟與財務上之應用(二版) 楊奕農 著
2.W. Enders, Applied Econometric Time Series. 2nd ed., New York: John Wiley & Sons, 2004.

學習記事

10/18



10/11
複習迴歸


10/4
PPP的講解
迴歸假設及轉換方法的說明


9/27
1.匯率升貶值
2.即期遠期匯率
3.市場參與者
4.浮動&固定匯率
5.國際收支帳


9/20
1.上課注意事項
2.尋找paper&期末模擬

Testing long-run validity of purchasing power parity for Asian countries.

文獻來源: Doganlar, Murat, " Testing long-run validity of purchasing power parity for Asian countries," Applied Economics Letters, Mar1999, Vol. 6 Issue 3, p147-151, 5p, 4 Charts.
[原文連結]

重點摘要：(by Sasha)

基本理論：
本文獻的基本理論為PPP。

研究方法 (估計、檢定、指標) 與邏輯：
本文獻使用的研究方法有，Breusch-Godfrey LM test、ADF的單根檢定、Engle-Granger共整合檢定、Johansen共整合檢定：

1. 使用Breusch-Godfrey LM test來檢定估計之變數的殘差項是否有＂自我相關＂。
2. 再使用ADF來檢定變數是否為定態。
3. 利用Engle-Granger共整合檢定來檢測變數之間是否存在共整合關係。
4. 最後再利用Johansen共整合檢定再次檢驗變數之間是否存在共整合關係。

需要的統計數據：
使用的數據有名目匯率、實質匯率和物價水準（CPI）。

主要實證結果：

1. 台灣和其他四個國家（印度、印尼、巴基斯坦和菲律賓）在1980年~1995年的期間，其變數之間不存在共整合關係，故長期PPP並不成立。
2. 但在土耳其時，其變數卻是有共整合關係的。這可能是因為土耳其在1980年的匯率政策，是為了反應土耳其與其它貿易夥伴之間的通貨膨脹差異，以維持國際價格競爭力。因此，短期PPP有可能會不成立，但在長期下應該有能力使長期PPP成立。

困難處或遭遇之問題：

1. 對文章中所出現的ARCH LM test的操作方法還是無法完全了解。
2. 第一次閱讀原文的文獻，很多字都不知道要怎麼翻譯比較恰當，常常會為翻譯的不恰當而誤會作者的本意，因此英文的閱讀能力必須再加強。

其他參考資料：

1. 時間序列分析-經濟與財務上之應用（二版） 楊奕農 著
2. Correction of serial correlation, James L. Powell, Department of Economics, University of California, Berkeley.

ECONOMETRIC ANALYSIS OF REAL EXCHANGE RATE AND DOMESTIC OUTPUT GROWTH IN NIGERIA

文獻來源:
Ph.D. T.O. Akinbobola & O.J. Oyetayo,"ECONOMETRIC ANALYSIS OF REAL EXCHANGE RATE AND DOMESTIC OUTPUT GROWTH IN NIGERIA,"The Review of International Journal of Academic Research; Sep2010, Vol. 2 Issue 5, p339-344, 6p
[原文連至DOI]



重點摘要(by Winnie)


基本理論：
匯率對經濟發展的影響


研究方法 (估計、檢定、指標) 與邏輯：
本文主要的研究方法有，ADF單根檢定、共整合檢定
1.先用ADF 檢定是否為定態
2.接者利用共整合分析 ，探討變數間是否存在共整合的關系



需要的統計數據：
GDP
政府支出
通膨
貨幣供給量
實質匯率
財政支出
進出口


主要實證結果：
匯率對奈及利亞的經濟發展有正面的影響


困難處或遭遇之問題：
文獻篇除較少，所以有很多地方其實的沒有講的很詳細。


有用的參考文獻：
時間序列分析-經濟與財務上之應用(二版) 楊奕農 著

Economic integration among caribbean countries:Evidence from purchasing power parity,1980-2000

文獻來源

Raj Aggarwal and Walter Simmons, "Eonomic integration among caribbean countries: Evidence from purchasing power parity, 1980–2000," Journal of Policy Modeling, Volume 28, Issue 3, April 2006, Pages 277-280

(原文連結)

重點摘要(by ARTIE)

基本理論:
本篇文章主要應用的理論為PPP(Purchasing Power Parity)。

研究方法 (估計、檢定、指標) 與邏輯:

本文主要的研究方法有，Q-test、JB統計量、DF單根檢定和Johansen共整合檢定

1.使用Q-test檢定針對所估計模型之殘差進行是否存在「自我相關」；而JB統計量針對所估計模型之殘差進行是否符合「常態分配」。

2.再用DF 檢定是否為定態

3.最後利用Johansen共整合分析 ，探討變數間是否存在共整合的關系

需要的統計數據:

使用的數據有實質匯率、名目匯率、consumer price index(CPI)

主要實證結果:

1.只有在90年代有共整合向量，PPP成立；80年代和1980~2000並無共整合向量，PPP不成立。

2.在90年代經濟改革後，加勒比海三個國家實質匯率有共同移動趨勢 ；因為匯率的改變對跨國貿易和投資是很重要的，同時對國家政策和經營公司有很大影響。

書面提出的困難處或遭遇之問題:

1.論文中很多檢定都沒有很清楚，而論文的研究邏輯也是有待加強。

2.因為第一次接觸原文的論文，所以很多單字不了解，所以都靠google的翻譯，才能順利完成閱讀的工作，所以英文閱讀能力必須再加強。

其他參考資料:

1.時間序列分析-經濟與財務上之應用(二版) 楊奕農 著

2.Craigwell, R. C., & Samaroo, S. (1997). Dynamic modelling of the current accounts: evidence from the Caribbean.International Economic Journal, 11(Winter (4)), 39–50.

國際金融學習記事

2010/12/13
2010/12/6

• 共整合的講解

2010/11/29

• 非定態與定態的時間序列模型講解
• 單根的講解

2010/11/22

• AR跟蛛網理論講解

2010/11/8

• 研究可以選擇一些獨特性的，而非從眾
• 要知道期末報告方向

2010/11/01

• 有些檢定是可以共同進行，PPT內容不要讓人看起來有被誤導的感覺
• 對研究內容要有獨立思考的能力

2010/10/25

• PPT的排版要簡潔、注意內容別人是否看的清楚
• 上台不要太緊張

2010/10/18

• Balassa-Samuelson講解
• 後續的想法啟發
• test static version of LOP

2010/10/11

• 學習迴歸假設及部分應用
• Chow's model
• A logic of science research

2010/10/04

• LOP & PPP公式定義、意義及區別
• 各種因素對LOP及PPP的影響
• 學習寫回歸假設

2010/09/27

• 各種匯率的定義及背景
• 英文用詞精準用法
• 國際收支帳內容

2010/09/20

• 了解上課大綱
• 擬定學期學習進度

Anaya國際金融記事

12/6

• ADF檢定及手動檢定落後期
• 共整合的定義
• Ganger表現定理

11/29第八章非定態序列模型

• Random Walk模型
• 單根的定義 

11/22第二章Box-Jenkins的ARMA模型

• 白噪音
• 不外乎檢定平均數、變異數及自我共變異數

11/15期中考週

11/8期中口頭報告第三週

• 需知道期末研究的方向

11/1期中口頭報告第二週

•  若原先期刊有錯，須更正。 

10/25期中口頭報告第一週

• PPT檢定方法不要用箭頭表示，會讓人誤會順續
  10/18
  
  • Balassa-Samuelson 的探討
  • 動態與靜態情況下的LOP探討
  10/11
  • 觀念矯正:樣本數越多不代表越好
  • Chow檢定
  10/4
  • PPP購買力平價說與LOP單一價格法則
  • 迴歸式的假設與轉換
  9/28
  
  • 匯率的定義與報價方法
  • 升貶值英文不同的用法
  • 市場參與者介紹
  • 匯率制度的歷史
  • 國際收支帳
  • DIY MODEL
  
  
  9/20
  1. 課程大綱
  2. gretl使用
  
  本週應做事項
  
  • 重新選定paper，替換原先暫定的paper，由於資料不足。