國際金融學習記事 安宇夫

國際金融期末報告書面PDF檔

10192019 安宇夫

2013-01-07
1.國金期末報告影片播放
2.上傳紙本 PDF 檔

新聞

1.配合救經濟 日央行將加碼貨幣寬鬆

2.油價跌 陸通膨升溫

3.進口激增 美貿易逆差飆高

2012-12-31

彈性放假　

新聞

1.降溫房市 星再出手打房

2.消費商品進口增 美貿易逆差大

3.陸韓升值 新台幣16個月新高

2012-12-24

平安夜放假

新聞

1.南韓央行下修經濟成長預估
2.人民幣升 創1993年來新高
3. 希臘失業率達26.8% 創歐盟新高

2012-12-17
1.共整合與誤差修正模型

　a. Engle-Granger cointegration test
　b.Johansen cointegration test
　c.Vector error correction model
2. Gretl和Eviews之操作 Johansen cointegration test

新聞

1.續留歐盟關鍵 英：歐盟要改變
2.希臘國會通過新稅率法案
3.美量化寬鬆退場尚早　債市投資價值未減

2012-12-10
1.Time Series Analysis in Economics and Finance：
Chapter 08 非定態時間序列模型(P.354-P.383)

2.Time Series Analysis in Economics and Finance：
Chapter 09 共整合與誤差修正模型(P.395-P.403)
新聞

1.標普調降英3A信評展望

2.希臘新稅法 最高稅率達42%

3.歐元區銀行將歸ECB管

2012-12-03 
1.Time Series Analysis in Economics and Finance：
   Chapter 08 非定態時間序列模型(P.354-P.389)
   a.DF檢定
      (1)檢定之形式 (2)落後期之選擇
   b.ADF檢定
2.gretl之操作
3.Time Series Analysis in Economics and Finance：
   Chapter 09 共整合與誤差修正模型(P.365-P.398)
   
新聞
1.歐元區今年成長率下修 歐銀決定不調基準利率
2.零售FDI 印度國會表決過關
3.東南亞勞工薪資上調，出口競爭力恐降


2012-11-26
1.  非定態時間序列模型

2. 複習 DGP、White noise、定態條件

國際金融相關新聞：

1.  全球經濟好轉將讓德國出口引擎再次轟鳴

2. 韓元止貶回升 全球景氣樂觀

3. 歐財長3度集會 援希將更明朗

2012-11-19
1.  期中考周

國際金融相關新聞：

1. 避險基金連6週減碼商品多頭

2. 韓陸日將啟動三方自貿協定談判

3.  糟糕 債務上限 恐與財政懸崖相衝突

2012-11-12
1.  期中報告

國際金融相關新聞：

1.   希臘國會通過2013年預算案，公共赤字占GDP比將升至5.2%

2.   釋放台灣虎　歐商會建議開放陸資、境外人民幣業務

3.   熱錢進亞洲 台幣29元保衛戰 

2012-11-05
1.  期中報告

國際金融相關新聞：

1.     美大選倒數 美股選後行情待發 醫療、金融、高股利具漲相

2.     澳洲9月零售銷售成長0.5%，幅度超越預期

3.    紐約期油大漲3.6%，向每桶89美元靠攏，創1個月來最大單日漲幅

2012-10-29
Time series
1. CH1 時序分析的基礎 ：TSA 是沒有理論的計量方法
2. CH2 ARMA model ：white noise 白噪音
3. CH3 ARMA model 的估計：如何寫出實證model以及如何分辨ACF和PACF圖形之差別

國際金融相關新聞：

1.美國經濟提速 但尚未進入快車道

2.颶風引發的汽油價格上漲或難以持久

3.俄天然氣公司CEO稱遠東新廠LNG將主要出口給日本

2012-10-22
1. Ch3-Financial markets in the open economy

2. Uncovered Interest Rate Parity

3. Equilibrium: the bottom line

2.Covered Interest Rate Parity

3. Efficient Markets

國際金融相關新聞：

1. 歐元區考慮希臘債券回購提議

2. 西班牙壞帳銀行將以較大折價購買問題資產

3.人民幣一改穩定走勢 開始動盪起伏 

2012-10-15
1. Traded versus non-traded goods

2. Purchasing power parity extensions

3. Goods arbitrage only profitable when price deviation exceeds transaction costs, so 

- If price deviation < c, no trade.

- If price deviation > c, trade (in large quantity!)

4. 偏離大小 = 偏離指標 * 上期偏離大小

--> 上期偏離愈大, arbitrage機會多, 修正愈快

國際金融相關新聞：
1. 中國9月份外商直接投資同比下降6.8%
2. 麥當勞第三財季利潤降3.5，同店銷售額不及預期
3. 世界銀行下調東亞發展中經濟體增長預期

2012-10-08

1. Exchange ratr determination 匯率決定理論

2. Law of one price (LOP) 單一價格法則

3. Purchasing power parity (PPP) 購買力平價

4. 實證模型的虛無假設

2012-10-01

1. S(外國幣/本國幣)，當S上升則本國幣貶值x

2. 外匯demand源自於
   a. 進口之需求
   b. 外國 investment 之需求 arbitrage(套利)
   c. 投機性需求speculative
3. 外匯supply源自於
   a. 出口之供給
   b. 外人對本國投資之需求
   c. 外人對本國資產投機性之需求
4. The DIY model

 國際金融相關新聞：

1. 金融海嘯以來首見 今年全年出口 恐呈負成長

2. 我外匯存底 挑戰四千億美元

3. 人民幣兌美元匯率創新高

2012-9-24

　1.  資料庫使用操作：EBSCO & 法商類資料庫

　2.  介紹Gretl的發展過程以及使用方法

　3.  每週關注國進金融相關新聞：貼上三項國際金融新聞的標題或連結

　4.  網頁維護與經營， 學習記錄 and 學期報告欲模仿的原始 Paper 摘要頁

　

 國際金融相關新聞：

1. 標普預計第四季度中國經濟將出現最嚴重放緩

2. 新元尾盤走強，歐元區憂慮緩解

3. 世界油價勁揚，大漲近2美元

2012-09-17

　1.  期初測驗

　2.  課程大綱以及期中、期末報告之規定：

　3.  YAYA站介紹：注意最新公告處與教授課程之研一國際金融(一)

　4.  準備Gretl 操作手冊 PPT 講義(可下載至行動裝置或印出紙本)

國際金融學習紀錄 吳冠宏

2012/11/19
高盛經濟學家：預期美國第4季GDP將增長1.7%

貴金屬盤後─風險情緒升溫 黃金漲近20美元

美國10月成屋銷售上升2.1%至年率479萬棟 預估為480萬棟

2012/11/12

希臘憂慮日益加劇 歐元壓力隨之擴大

勞退、勞保基金今年彌平去年虧損 還淨賺了267億元

新台幣兌美元今收報29.129元兌1美元 貶值3.9分

2012/11/5

羅斯：如果歐巴馬勝選 企業界將有所擔憂

證所税如期開徵 元富證：觀望導致量縮 上路後衝擊將漸淡化

台經院製造業燈號亮黃藍 僅明Q2可望轉綠

2012/10/29 

1. ARMA model

2.white noise 白噪音

景氣驚濤駭浪中 朝野同憂台灣今年GDP明恐9度下修

貝萊德：中國商品胃口會持續擴大 鐵礦砂和銅礦價格將獲支撐

景氣真已落底？製造業氣候連2升後 9月又轉跌

2012/10/22


1.無風險利率平價

紐約時報：中國經濟降溫 美國出口業者冷颼颼

新台幣收盤轉貶0.8分 報29.328元兌1美元 量能5.45億美元

紓困之後…希臘公債比升至170% 為了國家信譽 只好犧牲經濟



2012/10/15

1.貿易財
2.非貿易理論

保2失敗! GDP下修至1.52%

意大利總理：經濟危機如全面爆發歐盟或面臨解體

 股盤後─美零售銷售數據激勵 出口類股領漲 MSCI亞指漲0.8%



2012/10/08

1.ppp跟lop的差別
2.模型與建立虛無假設

金管會：海外股票型基金募集改為申報生效制 最快10月底前實施

IMF：全球經濟難以樂觀

IMF：法、西等關鍵歐元區國家無法達成赤字目標

2012/10/01

1.說明匯率的影響變化
2.Managed floating
3.央行對匯率的影響

分析師：除非美股選前兩周崩盤 否則QE3已助歐巴馬連任成功

西班牙9月失業人數較8月再上升1.7%至470萬人

新興歐洲國家也難逃共同衰退命運 製造業持續收縮

2012/09/24

1.介紹Gretl軟體
2.LM檢定(自我相關、white)
  Q檢定→自我相關 
  J-B檢定之常態性

標普：未來2年歐元區不會有任何經濟增長

不怕歐債攪局 龐大內需商機撐腰 東協股市強強滾

痛苦感過度解讀？經建會歸咎季節性因素 失業、物價9月可回穩

2012/09/17
1.yaya站介紹
2.課程大綱說明、期中、末報告說明

Exchange rate uncertainty and the level of investment in selected South-east Asian countries

文獻來源

By: Pradhan, Gyan; Schuster, Zeljan; Upadhyaya, Kamal P. Applied Economics.10/20/2004, Vol. 36 Issue 19, p2161-2165. 5p. 3 Charts.

主題: FOREIGN exchange rates; INVESTMENTS; VOLATILITY (Finance); TIME series analysis; COINTEGRATION; SOUTHEAST Asia; Miscellaneous Financial Investment Activities; Investment Advice; UNCERTAINTY

資料庫: Business Source Complete

http://0-web.ebscohost.com.cylis.lib.cycu.edu.tw/ehost/resultsadvanced?sid=07d12bba-6cf3-4a9a-b804-9b425effbc17%40sessionmgr4&vid=2&hid=12&bquery=Exchange+AND+rate+AND+uncertainty+AND+the+AND+level+AND+%22of%22+AND+investment+AND+%22in%22+AND+selected+AND+South-east+AND+Asian+AND+countries&bdata=JmRiPWJ0aCZjbGkwPUZUJmNsdjA9WSZsYW5nPXpoLXR3JnR5cGU9MSZzaXRlPWVob3N0LWxpdmU%3d

文獻來源

By: Pradhan, Gyan; Schuster, Zeljan; Upadhyaya, Kamal P. Applied Economics.10/20/2004, Vol. 36 Issue 19, p2161-2165. 5p. 3 Charts

Exchange rate uncertainty and the level of investment in selected South-east Asian countries

Abstract

本文是用匯率不確定性對私人投資總額的影響。

Theoretic Grounds (基本理論)

匯率的不確定性

Data

1972年至2000年 採用年資料

私人固定投資GDO比例、實質匯率波動、實質匯率、資本對私營部門占GDP比例

Methodology 

Unit Root Test 單尾檢定

Cointegration Test 共整合分析

Estimation of Equation 誤差修正模型

Conclusion

發現匯率的不確定性並不會對私人投資造成直接的影響。

Difficultly

英文閱讀能力需再加強

模型的定義與了解並不夠

資料期間的選擇

Other Useful Resources

楊奕農，《時間序列分析：經濟與財務上之應用》，雙葉書廊有限公司，台北，2009年8月 二版

國際金融學習紀錄 賴立瑋

2013.01.07
個人期末報告
1.去年前三季出口 台灣進步一名
2.蕭萬長：匯率貶值 救不了出口
3.去年台灣通膨率 四年新高


2012.12.31
元旦彈性放假
1.今年出口負成長 明年可轉正
2.工商界 看好今年
3.ECFA早收清單 元旦起全面零關稅


2012.12.24
為本校平安夜故本日放假
1.平均1人領32萬 中油年終勝百萬勞工年薪
2. 台電考成拿乙等 年終仍至少2.65個月
3.持股市值 郭台銘1300億最高 王雪紅縮水最多



2012.12.22
因2012/12/24為本平安夜固所以放假，而2012/12/31補至2012/12/22號
1.每月打工兼差27小時 期望賺12644元 首選工作 …
2.新鮮人找工作難 主計總處：平均須花7個月
3.通膨難擋 陸明年CPI上看3


2012.12.17
1.非定態共整合特性：長期具有均衡方向，短期存在偏離現象，應居逐漸遞減偏小。
2.Granger：任一組具有共整合關係，可換成修正誤差。
3.Granger Causlity之eviews&Gretl 操作。
1.最壞已過 中研院：明年GDP回升至3.05%
2.郭台銘籲兩岸修法 保障智財權
3.郭台銘籲兩岸修法 保障智財權

2012.12.10
1.ADF,PP,KPSS都是比DF更大的檢定力
2.TS(1).statisity yt=a1+b1 x 自變數x 應變數y
          (2).nonstatisity 1.共整合檢定 當無共整合 first differeise
                                 2.共整合估計 (VECM) long relation or (ECM) short relation
3.nonstatisty當經過K次差分後，稱階整合變數 integrated of order k
   任兩個m.n階整合m>n>0 yt xt取大數皆分
4.矩陣x=(x1.x2).y(a11 a21
                        a12 a22)  =(x1a11+a12x2.x1a21+x2a22)
1.車市獲利王不敵慘市 裕日車月營收年減4成 創逾3年
2.華碩11月合併營收再衝高 平板與筆電雙創單月出貨新 
3.我今年行動廣告26億成長9.5%


2012.12.03
1.Dickey-Fuller  △yt=(a1-1)y t -1+et → △yt=γy t -1+et  故從H0：a1=1 →  H0：γ=0
         (1)不含截距和時間趨勢  △yt=γy t -1+et 
         (2)含截距項  △yt=a0+γy t -1+et 
         (3)含截距與時間趨勢  △yt=a0+γy t -1+bt+et 
2.以http://yaya.it.cycu.edu.tw 操作Gretl
3.當資料並不為AR(1)時為非定態需做DF(argumented)=ADF 表示落後係數為和1故DGP 
   要做調整而ADF也有不含截距和時間趨勢、含截距項、含截距與時間趨勢之分
1.研調：今年半導體產業規模年減2.3% 明年可望復甦
2.傳高通投資夏普 百億日元
3.F-金麗董座：Q4營運再衝高 3年內增300據點


2012.11.28

1.非定態資料需插分得成定態，可避免假性迴歸(難預測、不穩定的時間列數)

2.Random walk既為時間序列所產生的過程 處於非定態，又可分

      (1)Pure Random walk  不含截距項  Y=y t -1+e

      (2)Random walk with a drift  包含截距項  Y=a0+y t -1+e

3.ARIMA為非定態的時間序列，當作ㄧ階插分時的時間序列，可變成RAMA為定態時間序列

4.Unit root 唯有在非定態下才有的單跟，表示其中有一個解為1

      (1)定態:為圓內

      (2)非定態：為圓外

1.印度第二季GDP 5.3%。

2.明年GDP展望佳 國內經研機構皆估破三

3.12月 印尼印度冠新興市場

2012.11.19

考試週停課ㄧ周

1.二代健保費率4.91% 40100薪以下保費增

2.近42%上班族 月薪不到３萬

3.拚出口 搶26億美元商機

2012.11.12

1.個人論文的光暗需要做調整一下。

2.平均數和中間值之關係並不為可判斷是否為常態分配，這為充分條件並不為必要條件。

3.資料下週交於老師。

1.央行阻升 台幣收貶3.9分

2.鴻海Q3合併毛利率 歷史次高

3.經長：樂見和解 有助出口

2012.11.5

1.Paper之演說人員需再光量一些。

2.文獻之部分並無全都是奕農的資料。

3.下周找DATA上來。

1.新機將上市帶動業績成長 宏達電漲停

2.新機將上市帶動業績成長 宏達電漲停

3.油價 下周估降0.2元

2012.10.29

1.說明ARMA-ARutoregressive model model隱含經濟行為體系的結構式中，

   含有誤差修正的特性。

1.新台幣匯率 明年小幅看升

2.台股翻紅上漲50點 進逼7300點

3.出口商恐慌性拋匯 台幣叩關29元

2012.10.22

1.當Time series定態Statimarity-可用OLS，non-statimarity可用Engle-Granger共整合分析
  、Johancen向量共整合 。
2.有無風險利率平價、風險溢酬等重點。

1.台積電10月營收近500億 創新高
2.消費電子強 鴻海十月營收優
3.Q4出口好轉 改善程度有限

 

2012.10.15
1.A digresstion on price indice
2.purchasing power parity extensions
3.trade versus non trade goods
4.trade cost and adjustment to ppp
5.pass through and pricing to market
1.DBU人幣業務倒數 外銀OBU先開戰
2.9月工業生產 可望正成長
3.外銷訂單由負轉正 手機、平板、面板貢獻大

  2012.10.8
1.The law of one price in domextic economy
2.The law of one price in open economy
3.purchasing power parity

 

2012.10.1

1.What is an exchange rate?

2.The market for foreign currency

3.The balance of payments

4.Exchange rates since world

1.央行定存單利率 21個月新低

2.中信房屋調查 Q4房價 4成民眾看漲

3.9月CPI 年增率跌破3%

2012.9.24

(1) 資料庫使用操作：EBSCO & 商管類資料庫

(2) Gretl 環境介紹及使用方法

(3) 網頁維護與經營，

(4) 欲仿寫之原始 Paper
(1)雙北市新屋 Q3漲勢無法擋

(2) 央行適度寬鬆 一周釋出300億資金
(3)保1很拚 學者：GDP將9度下修

2012.9.17

(1) 期初考、期中、期末報告之規定

(2)  YAYA站介紹

(3) 下週課程內容

(4) Gretl 操作手冊 PPT 講義記得課前準備

(5) 每週關注全球新聞：貼上三項國際金融新聞之標題