Tourism and Economic Growth: The Case of Jordan.

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摘要

這研究的主要目標是去對約旦檢驗旅遊收入和經濟成長的因果關西，他是使用年資料包含1970~2009’年之間，這研究發現，在長期之下有一種正向的關係在旅遊發展和經濟發展之間，Granger的因果檢定結果揭示了一個單向關係的存在在旅遊收益對經濟成長之間，這研究結果建議政府應該專注在去促進國際旅遊業的經濟政策做為一個經濟成長的潛在來源在約旦之中。

本篇報告分為五個部分：
1. 摘要

2. 簡單介紹本篇報告

3. ADF、PP單根檢定(Phillips and Perron unit roots test)、共整合檢定 (Engle

andGranger test)、因果關係檢定
4. 結論

5. 未來如何去做:

需要的統計數據

1.需要用到約旦的旅遊受益資料和實質國內生產毛額

2.採用1970-2009年期間。

主要實證結果

根據Johansen共整合檢定分析被使用去導致一個長期的均衡關係在倆的變數中，然而這證據建議長期單向的因果檢定在旅遊和經濟成長，而且因果關係是從旅遊收益到經濟成長

困難處或遭遇之問題

對於單根檢定、共整合檢定和因果關係檢定還沒有到很熟悉的了解、和實際操作，所以比較生疏。

另外在文章中對於旅遊收益的內容定義沒有解釋的很清楚，眾多方法之間似乎都有相關性，還無法整理出一個架構。

Testing the law of one price under the fixed and flexible exchange rate systems

 重點摘要 Summary：(by 宛如 (2011.10.26) ) 

文獻來源 Source：

Doroodian, Khosrow; Jung, Chulho; Boyd, Roy.(1999), “Testing the law of one price under the fixed and flexible exchange rate systems.” Applied Economics Letters, Vol. 6 Issue 9, p613-616. [原文連至]
    
基本理論 Theoretic Grounds：

本篇文獻主要應用的理論為：單一價格法則(LOP)、購買力平價假說(PPP)及貨幣方法(Monetary approach)。

研究方法 (估計、檢定、指標) 與邏輯 Methodology：

本篇文獻的研究方法有：Dickey-Fuller單根檢定、ADF單根檢定、Johansen共整合檢定(Trace test對角元素和檢定及Maximal eigenvalue test最大特性根檢定)。

為了確定變數是否為定態或為非定態，先進行單根檢定，檢定結果變數為非定態，所以再進行Johansen共整合檢定。

需要的統計數據 Required Data：

使用的統計數據有：固定匯率、浮動匯率及CPI消費者物價指數。

主要實證結果 Main Findings：

在浮動匯率制度下，提供支持購買力平價（PPP）理論的證據，但在固定匯率制度下則否。

困難處或遭遇之問題 Your Questions and Difficulties：

1.文獻中的專有名詞，透過翻譯仍然不懂文章所隱含的意義，或者誤解作者所想表達的重點。

2.文獻中所提到的檢定模型還沒有實際操作，所以還不是很了解。

有用的參考文獻 Other Useful Resources：

1.時間序列分析-經濟與財務上之應用(二版) 楊奕農 著

2.國際金融 蕭欽篤 著

3.Enders, Walter, Applied Econometric Time series, 2nd ed., New York: John Wiley & Sons, 2004.

COINTEGRATION BETWEEN INTERNATIONAL SHORT-TERM INTEREST RATES

文獻來源source:

Waller, Edward; Kiymaz, Halil. "COINTEGRATION BETWEEN INTERNATIONAL SHORT-TERM INTEREST RATES"Journal of Accounting & Finance Research, Winter2004, Vol. 12 Issue 6, p11-21, 11p, 2 Charts [原文連結至]

基本理論

本文獻探討八個國家短期利率在長期下是否有共整合關係

研究方法(估計、檢定、指標)與邏輯

l 本篇的研究方法有ADF單根檢定-ADF跟Phillips-Perron、Johansen共整合檢定-對角元素和檢定跟最大特性根檢定、Granger因果檢定。

l 先檢驗八個國家的利率是否符合非定態的性質，再使用雙變數共整合檢定，及Johansen共整合檢定。

需要的統計數據

短期利率，採週資料。

主要實證結果

l 本文結果顯示在雙變數共整合檢定中有4組顯著(US-JAP, CAN-GER, CAN-NET, FRA-JAP)，表示這兩個國家間有共整合向量，在長期兩國短期匯率會趨向均衡。

l Johansen共整合檢定，長期穩定的情況下，至少有兩條共整合向量。

l Granger因果檢定顯示各國利率決定會受到美國影響，但屬單向因果關係，美國利率決定不受各國影響。

困難或遭遇的問題

l 利率的週資料可能會找不到，若找不到會換成月資料，但是怕觀測值變少，會影響結果。

l 第一次看長篇國外文獻，文意需要多讀幾次才會懂。

l 文獻資料庫跟數據的搜尋因為第一次使用還不太上手，需要多加強。

有用的參考文獻

l 時間序列分析-經濟與財務上之應用 楊奕農

l 計量經濟學 黃台心

Exchange Rate and Reserves in Asian Countries: Causality Test

文獻來源 source:

By: AFZAL, MOHAMMAD. "Exchange rate and Reservesin Asian Countries :Causality Test.,"By: AFZAL, MOHAMMAD. Global Economic Review, 2010, Vol. 39 Issue 2, p215-223,(原文連接至)

Exchange Rate and Reserves in Asian

Countries: Causality Test

基本理論

探討匯率和外匯存底長期之間是否有關係，一共是在六個亞洲地區的國家。

研究方法（估計，檢定，指標）與邏輯

主要研究方法Johansen trace test、Johansen maximum eigenvalue test兩種檢定方式、KPSS test、MWLAD檢定。

需要的統計數據

這篇paper用到的資料是1981-2003年匯率和外匯的資料，一共包括六個亞洲國家。

主要實證結果

印尼的虛無假設強烈被拒絕，代表其匯率和外匯兩者互相有關係，表示雙向的因果關係。

然後巴基斯坦、斯地蘭卡、泰國，則是外匯存底對利率有影響，則為單向的因果關係。

困難處或遭遇之問題

1、再選定paper時，抓不到paper中檢定方法的難易度，導致有點迷惑。

2、真正開始閱讀paper時，常常因為英文文法跟中文直間翻譯不同，導致會錯意思。

3、曾面臨要換paper的殘酷事實，但危機就是轉機，找到此篇適合的文章。

有用的參考文獻

1.楊奕農（2009年），“時間序列分析二版：經濟與財務上之應用”

Does the Interest Differential Explain Future Exchange Rate Return? A Re-Examination of the UIP Hypothesis for the Turkish Economy

Saatcioglu, Cem and Korap, Leven,"Does the Interest Differential Explain Future Exchange Rate Return? A Re-Examination of the UIP Hypothesis for the Turkish Economy,"International Research Journal of Finance & Economics, Issue 10, p120-128, p120-128(原文連至)

基本理論 Theoretic Grounds:

本篇文章主要理論為未拋補利率平價

研究方法 與邏輯 Methodology: 

1. Augmented Dickey-Fuller(ADF)

2. Kwiatkwski, Phillips, Schmidt, and Shin(KPSS)

3. Engle-granger Cointegration Test

4. Johansen and Juselius Multivariate Cointegration Test

需要的統計數據 Required Data: 

1. 國債利息(取於美國聯邦儲備系統)

2. 名目利率(TL/US dollar)

主要實證結果 Main Findings: 

透過共整合檢定之下，可得投均衡模型利差和匯率(TL/US dollar)之下存在著弱相關。

困難處或遭遇之問題 Your Questions and Difficulties ：

1. 看英文期刊，用了很多時間在了解文章內容所要表達的意思，有些文字看了很多次才發現自己解釋錯誤。

2. 一開始不太能夠理解研究方法的邏輯，對於TABLE的數據理解能力仍有待加強

有用的參考文獻 Other Useful Resources:

1. 時間序列分析(楊奕農 著)

Stock Prices and Exchange Rates: Empirical Evidence from Kuwait’s Financial Markets

• 文獻來源 source:

By: Alhayky, Ahmed; Houdou, Ndambendia. IUP Journal of Financial Economics, Sep2009, Vol. 7 Issue 3/4, p71-82, 12p, 7 Charts(原文連至DOL)

• 基本理論:

本篇主要探討科威特股價與他國匯率之間的關係

 研究方法與邏輯 Methodology:

l  Johansen method

l   ADF Unit Root Tests

l   Cointegration Test

l   Granger Causality Tests

l   Error Correction Models

需要統計數據(Data)

l         股價指數

l         美、日、英、歐元 匯率

 主要實證結果 Main Findings

l         透過共整合檢驗發現科威特對美元、日圓、英鎊有長期均衡關係;同時與歐元沒有長期關係 。

l         Granger因果檢驗發現

  長期來看，科威特和英鎊和日圓和美元有雙邊因果關係

此外我們發現在短期內科威特和英鎊沒有單向和雙邊因果關係，然而我們發現證據顯示從股價到匯率對美元和日元單向因果關係非常顯著。

困難與遭遇之問題 Your Question and Difficulties:

l         檢定流程與方法不夠熟練，一些英文專有名詞不太熟悉。

l         判斷table數據不夠熟悉，需要多多練習。

l         解讀英文邏輯能力不足。

有用參考文獻　Other Useful Resources:

l         時間序列分析（楊奕農　著）

The forward premium anomaly and the trend behavior of the exchange rates

Department of Economics, University of Texas at San Antonio, San Antonio, TX 78249-0633, USA

原文連結至DOI

The forward premium anomaly and the trend behavior of the exchange rates 國貿碩一 10092021 林沅德 重點摘要Summar(by Alex) n 基本理論:遠期溢酬以及時間行為下的匯率 研究方法(估計，檢定，指標)與邏輯 1. Augmented Dickey-Fuller(ADF) 2.Regression n 需要的統計數據 1. 即期匯率(per US dollar) 2. 利率(US dollar) n 主要實證結果 1.加上趨勢項的工業城市比沒有趨勢項的工業城市顯著結果較小，應該可以看出沒有趨勢項遠期溢酬相對於即期變化有影響。 n 困難處或遭遇問題 欲探討的問題，稍為複雜使讀者有些許困惑。 樣本為10個國家但在table裡有11個國家，有點匪夷所思。 感謝老師的細心指導 n 有用的參考文獻 時間序列分析 經濟與財務上之應用 楊亦農 著 雙葉書廊出版