一、文獻來源
Cointegration and the causality
between the real sector and the financial sector of the Malaysian Economy
二、重點摘要
本文是在探討長期均衡的關係下，馬來西亞金融部門和實體經濟部門之間的因果關係，觀察時間由1990年3月至2001年5月，這篇用到的金融變量是利率、通貨膨脹率、匯率、股票收益率，而實體部門則被稱為是工業生產力的代表，本文用ADF&PP單根檢定來驗證是否為穩態序列、用Johansen的多變量共整合來驗證金融部門和實體部門之間是否有長期均衡性、接著再用Granger的檢定驗證金融和實體經濟部門的關係。
三、基本理論
本篇主要在探討馬來西亞長期關係下實質部門和財金部門之間的因果關係是否成立。
本篇主要在探討馬來西亞長期關係下實質部門和財金部門之間的因果關係是否成立。
四、研究方法與邏輯
ADF單根檢定:判斷一序列變數是否為定態，檢驗其是否有單根。
Cointegration驗證:共整合分析即探討序列是否存在長期穩定關係。
VAR
model向量自我迴歸:短期內運動的向量誤差修正模型則應用在向量自我回歸模型使用。
error
correction mechanism誤差修正模型: 對於非穩態時間序列，可通過差分的方法將其化為穩態序列，然後才能建立基本的迴歸分析模型。
Granger因果關係: 變量x和y，如果x的變化引起y的變化，x的變化應當發生於y的變化之前。
五、需要的統計數據
本篇論文用到的資料是金融變量有利率、通貨膨脹率、匯率、股票收益率的月資料，時間是由1990-2001，而實質部門則由工業生產力作為代表。
六、主要實證結果
本篇的實證結果使用ADF&PP單根檢定、Johansen的多變數共整合檢定、Granger因果關係等理論，而統計結果顯示，變量除了通貨膨脹率，其他的變量都是非穩態的水平，在經過一階差分法後變量皆呈穩態，而Johansen的多變數共整合檢定支持金融部門和實體經濟部門之間長期穩定關係，Granger因果關係等理論則支持短期利率和工業生產力之間的單向因果關係。
七、困難處或遭遇之問題
因為我以前沒有修過有關於經濟的課程，所以對於本論文要求的答案有許多的問題，而在閱讀這篇論文時碰到的最大困難是語言問題，他在解釋如何使用這個模型時常常會搞不清楚他想要表達的意思。
八、有用的參考文獻
時間序列分析 楊奕農著
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