Purchasing Power Parity as the Determinant of Exchange Rates: Evidence from the UK and India

By Zakaria Karim International Research Journal of Finance and Economics ISSN 1450-2887 Issue 70 (2011) p130-p144
資料來源：Business Source Complete[資料來源]

I.            重點摘要：

-        這篇文件主要是應用共整合檢定去測試購買力平價是否因素決定匯率。主要具體目標是探討臺灣和美國之間的長期購買力平價和短期購買力平價，另外要比較長期和短期之間的購買力平價。

II.            基本理論：

-        利用PPP 理論來檢查在臺灣和美國之間的居民消費價格指數和名義匯率。如果價格和匯率一起移動與在價格上變化可以量化匯率的變化就購買力平價顯著地決定匯率。

III.            研究方法(估計，檢定，指標)與邏輯：

1.        單根檢定：使用DF與ADF檢查名目外匯匯率與消費指數、迴歸式的殘差是否為定態資料。

2.        The Engle-Granger和Johansen’s共整合檢定名目外匯匯率與消費指數是否具有長期穩定關係。

3.        跑誤差修正檢查資料內是否有錯誤相關。

IV.            需要的統計數據：

-        資料時間採用1980年1月至2009年12月之月和季資料，以外在30年的資料還分爲5年成一個子樣本。使用資料包括名目外匯匯率使台幣對美元的官方匯率，使用央行公布的匯率；消費指數分別是台灣與美國。

敘述統計

CPI Taiwan – Monthly		CPI Taiwan – Quaterly
Numerical		Numerical
平均數	4.977476	平均數	4.975262
標準誤	0.438971	標準誤	0.75258
中間值	2.76	中間值	2.88
眾數	4.06	眾數	2.036667
標準差	8.99623	標準差	8.904646
變異數	80.93215	變異數	79.29273
峰度	17.11398	峰度	17.03632
偏態	3.846219	偏態	3.868561
範圍	64.53	範圍	56.32667
最小值	-3.07	最小值	-1.19
最大值	61.46	最大值	55.13667
總和	2090.54	總和	696.5367
個數	420	個數	140
信賴度(95.0%)	0.86286	信賴度(95.0%)	1.487984

CPI American – Monthly		CPI American – Quaterly
M111L64__X.M		Data
平均數	4.839024	平均數	4.8385
標準誤	0.149355	標準誤	0.25834
中間值	3.75	中間值	3.665
眾數	3.04	眾數	2.87
標準差	3.06086	標準差	3.056723
變異數	9.368864	變異數	9.343557
峰度	1.025323	峰度	1.079644
偏態	1.325999	偏態	1.339797
範圍	13.61	範圍	13.2
最小值	1.07	最小值	1.25
最大值	14.68	最大值	14.45
總和	2032.39	總和	677.39
個數	420	個數	140
信賴度(95.0%)	0.293578	信賴度(95.0%)	0.510785

Nominal exchange rate monthly		Nominal exchange rate quarterly
數值		數值
平均數	33.95871	平均數	33.94621
標準誤	0.2499	標準誤	0.433797
中間值	34.949	中間值	34.9585
眾數	38.05	眾數	38.05
標準差	5.121424	標準差	5.132756
變異數	26.22898	變異數	26.34518
峰度	-1.3385	峰度	-1.35299
偏態	-0.39021	偏態	-0.3868
範圍	15.83	範圍	15.75
最小值	24.65	最小值	24.65
最大值	40.48	最大值	40.4
總和	14262.66	總和	4752.47
個數	420	個數	140
信賴度(95.0%)	0.491214	信賴度(95.0%)	0.857694