重要事項 Import Notes

重要事項 Import Notes
修習國際金融專題學生,
請務必參見 課程網頁維護重要事項 Import Notes
Registered students MUST see the Import Notes

2009-09-24

Do exchange rates follow a random walk process in Middle Eastern countries?

文獻來源



  • Mohsena , Bahmani-Oskooee (1998),"Do exchange rates follow a random walk process in Middle Eastern countries?,"Economics Letters,Vol. 58, Issue.3,pp. 339-344.【原文連至DOI】

重點摘要by Ching (2009.10.24)

基本理論

本篇文章主要應用的理論是購買力平價假說，PPP理論指出國際價格作為均衡匯率的主要決定因素，因此建立其有效性是重要的。文獻中，我們檢定PPP理論是否成立經由檢定在這11個中東國家的實質有效匯率定態。 若為拒絕不支持PPP ，隱含了匯率不依賴相對價格且只是遵循隨機漫步過程，反之若為支持PPP，大部分是定態的。

研究方法(估計、檢定、指標)與邏輯

本文主要的研究方法有，ADF單根檢定和KPSS檢定。而對PPP檢定的方法是檢定實質有效匯率的定態，為達這目的，我們一開始用KPSS檢定然後和ADF檢定比較研究結果。

需要的統計數據

使用的數據為名目雙邊匯率、物價水準和兩國的貿易權重，並藉由使用這些數據求算出實質有效匯率。

主要實證結果

作者藉由採用KPSS檢定後，相較以往的ADF檢定發現有所不同。
KPSS檢定結果顯示有8個國家的實質有效匯率是定態的，支持PPP理論，換言之並無遵循隨機漫步過程。 而ADF檢定則為9個國家的實質匯率為非定態，弱勢支持PPP，通常歸因於他的低檢定力。

困難或遭遇之問題

  • 由於本篇用到的ADF檢定和KPSS檢定在觀念上有差異，KPSS檢定的虛無假設是「變數為定態變數」，因此在做檢定時需完全了解其意義和檢定過程，以避免相互混淆。
  • 在設定ADF單根檢定時，因本篇在檢定時區分為趨勢項的有無，此外還需注意截距項的有無，因此必須要詳細閱讀並了解ADF單根檢定式的形式設定問題。
  • 之前對購買力平價假說僅僅了解於理論部分但從未實證檢定過，因此需查找很多相關資料來彌補這方面的不足，另外此次閱讀的是西文期刊，在翻譯上有遇到文法問題，以至於意思扭曲，需多看幾遍並使用翻譯機來解決。

有用的參考文獻

書籍

  • 楊奕農，《時間序列分析：經濟與財務上之應用》，雙葉書廊有限公司，台北，2009年8月 二版
  • Enders, Walter (1948) Applied Econometric Time Series, New York: John Wiley & Sons.
  • Copeland, Laurence S. (1989) Exchange Rates and International Finance, Great Britain: Prentice Hall.

網站

資料庫

  • TEJ台灣經濟新報
  • AREMOS經濟統計資料庫

老師給的建議及提問

  • 期末報告加入台灣資料須如何呈現呢?
  • 把如何找到數據資料的來源PO出來，讓同學得以參考
  • 文中提到加入趨勢項比較好，好處在哪?
張貼者： 於
標籤： , , , , , ,

沒有留言:

張貼留言

訂閱： 張貼留言 (Atom)

PO 文注意事項 (Notes about your posts required for this course)

每位同學必需建立與維護 2 個網頁: (updated on 2010.9.19)
Every registered student MUST post and maintain TWO pages at this site.

1. 你的期末報告想要仿照的原始 paper 重點摘要頁, 見 [範例]
A summary of the paper you choose to follow in your term-project. (see a suggestive [summary example ]).

2. 你的學習紀錄頁, 見 [範例]
A "learning weblog" of your progress during this course (see [example]). This example is demonstrative rather than required to conform to.

3. 記得每一頁要在頁尾處輸入你的「標籤」, 包含學號後5碼, 名字或暱稱, 和 其它你自訂的關鍵字, 例 ADF、共整合、PPP、等
When you edit your pages, be sure to write appropriate "Tags" (as many as you wish) (around the bottom of editing screen) for your posted pages to let me identify your required contributions. The tags should at least include your last 5-digit student ID and keywords about the page.

4. 請同學在你所選的 paper 加上標籤:「已選」
If you have already decided a paper to follow and post a page for it. Please be sure to attach that page a specific tag named "selected or 已選." It is of course possible that two or more students may choose the same paper to follow as their term-project. BUT only one of them can be authorized to follow the specific paper. The decision will be based on a first-come-first-serve rule. That is, the one who posts the summary page of a paper gets the first priority to follow that paper posted with a tag named"selected" paper .

5. 在你的 學習紀錄頁加上標籤:「學習記事」
Don't forget to stick a tag "weblog" with your "learning weblog" page in addition to your last 5-digit student ID.


== Posted on 2009.10.05 ==
請同學在你所選的 paper 加上標籤:「已選」
在你的 學習紀錄頁加上標籤:「學習記事」