Cochran, Steven J., Robert H. DeFina(1995), "Predictable components in exchange rates," The Quarterly Review of Economics and Finance, Vol. 35, Issue. 1, pp. 1-14.
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基本理論
這篇文章是在研究長期PPP的有效性，藉由Johansen共整合的方法來檢驗長期購買力平價是否存在的的關係。
研究方法（估計，檢定，指標）
主要研究方法：Phillips,Perron的PP單根檢定和Johansen共整合檢定。
需要的統計數據
使用美國和11個國家（奧地利、加拿大、丹麥、法國、德國、義大利、日本、挪威、瑞典、瑞士、英國）的月匯率和價格水準的數據。全部資料是從聯邦儲備系統的理事會獲得，期間從1975年1月至1991年12月的月資料且為對數形式，且這個樣本時期為浮動利率時期。
主要實證結果
1.除了丹麥之外，美國與其他10國存在共整合關係，長期購買力平價理論成立。
2.由於不同國家的物價指數的建構不同、存在的貿易摩擦、關稅、運輸成本，可能是影響購買力平價不成立的原因。
困難處或遭遇之問題
1.雖然不是第一次讀英文文獻，但還是不能快速抓出重點，且研讀的速度也相當緩慢，但是每唸一次文獻都有不同的想法跟觀點。
2.由於大學時期念的是企業管理學系，所以對於財金相關的專業科目內容較不熟悉。
3.與固有的11國家做台灣資料的實證分析時，由於有四個國家改制為歐元匯率，其結果可能會與這篇研究的結果相異，所以需要更近一步實證分析近年來台灣與歐元匯率之關係。
4.最小平方法(OLS)作迴歸分析來檢定購買力平價理論，將會存在的問題： 未考慮到時間序列是否具定態的問題，則會產生假性迴歸(Spurious Regression)的現象。
相關的參考文獻
1.楊奕農(2009年)，「時間序列分析二版：經濟與財務上之應用」
2. Laurence S. Copeland , 2008, Laurence S. Exchange Rates and International Finance.
3.賈昭南著(2002年)，「國際金融實務與理論」
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